Yếu tố này là một chỉ báo đại diện cho yếu tố lợi nhuận trong mô hình năm yếu tố Fama-French. Nó đo lường hiệu quả của một công ty trong việc tạo ra lợi nhuận bằng cách sử dụng tài sản hoạt động ròng của mình bằng cách tính tỷ lệ lợi nhuận hoạt động trên tài sản ròng trung bình trong 12 tháng gần nhất. Cụ thể, tử số chọn lợi nhuận hoạt động của 12 tháng gần nhất, điều này tránh được sự can thiệp của các biến động ngắn hạn đối với lợi nhuận và phản ánh chính xác hơn khả năng tạo ra lợi nhuận bền vững của công ty. Mẫu số chọn giá trị trung bình của vốn chủ sở hữu thuộc về công ty mẹ vào đầu và cuối kỳ, nhằm loại bỏ tác động của những thay đổi trong tài sản ròng trong kỳ báo cáo đối với giá trị yếu tố, làm cho giá trị yếu tố ổn định và đáng tin cậy hơn. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản hoạt động ròng cao hơn có nghĩa là công ty có thể sử dụng tài sản ròng của mình hiệu quả hơn để tạo ra lợi nhuận, điều này thường được coi là một tín hiệu về khả năng sinh lời mạnh mẽ của công ty. Do đó, yếu tố này có thể được sử dụng để xác định các cổ phiếu có khả năng sinh lời và hiệu quả sử dụng tài sản cao, đồng thời sử dụng chúng để xây dựng danh mục đầu tư và quản lý rủi ro.