资产负债市值比率
基础面因子价值因子
factor.formula
资产负债市值比率:
该公式计算资产负债市值比率，它等于1加上非流动负债合计与总市值之比。公式可以拆分为两部分来看：第一部分为1，代表着所有股票市值对应的股权价值。第二部分为非流动负债合计与总市值之比，它代表着公司非流动负债在市值中的占比，用于衡量公司的债务杠杆水平。此公式在 Barra 风险模型中作为衡量公司杠杆的因子。
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指公司资产负债表上报告的非流动负债总额，例如长期借款、应付债券等。这些负债的到期时间通常超过一年，是公司长期资本结构的重要组成部分。它们反映了公司在未来需要偿还的长期债务金额。
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指公司在股票市场上流通的股票总价值，通常通过股票价格乘以流通股数计算得出。它反映了市场对公司整体价值的评估。
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资产负债市值比率反映了公司资产总额（通过非流动负债和市值近似）相对于其市场估值的比例。该比率通常被解读为公司的杠杆水平和财务风险。比率越高，意味着公司在运营和融资上更多地依赖负债，可能承担更高的财务风险。然而，一些学术研究表明，较高的杠杆水平与较高的预期回报率之间可能存在关联，这可能反映了市场对高杠杆风险的补偿。该因子可以辅助投资者分析公司在资本结构方面的偏好，并帮助他们识别潜在的风险溢价。