العوائد الزائدة لإعلانات الأرباح
factor.formula
العائد الزائد لإعلان الأرباح =
حيث أن:
- :
العائد التراكمي لسهم خلال فترة حدث إعلان الأرباح. تتضمن فترة الحدث عادةً تاريخ الإعلان وعدة أيام تداول قبل وبعده، مثل 3 أيام (تاريخ الإعلان - 1، تاريخ الإعلان، تاريخ الإعلان + 1) أو 5 أيام (تاريخ الإعلان - 2، تاريخ الإعلان - 1، تاريخ الإعلان، تاريخ الإعلان + 1، تاريخ الإعلان + 2). يمكن حساب العائد باستخدام عائد بسيط أو عائد لوغاريتمي.
- :
معدل العائد التراكمي للمؤشر المرجعي خلال فترة حدث إعلان الأرباح. يعتمد اختيار المؤشر المرجعي عادةً على مؤشر يطابق السوق أو الصناعة أو نمط السهم الفردي، مثل مؤشر CSI 300، مؤشر CSI 500، مؤشر الصناعة، إلخ. يجب أن تكون طريقة حساب معدل العائد متسقة مع طريقة حساب عائد السهم الفردي.
factor.explanation
يمثل العائد الزائد لإعلان الأرباح الفرق بين العائد التراكمي الفعلي لسهم فردي خلال فترة حدث إعلان الأرباح والعائد التراكمي للمؤشر المرجعي خلال نفس الفترة. تشير القيمة الموجبة إلى أن عائد السهم الفردي أعلى من العائد المرجعي، وقد يكون هناك تأثير PEAD؛ وتشير القيمة السالبة إلى أن عائد السهم الفردي أقل من العائد المرجعي، وقد يكون هناك صدمة معلومات سلبية. يعكس هذا العامل رد فعل السوق غير المتوقع تجاه إعلانات الأرباح ويمكن استخدامه لالتقاط فرص الاستثمار قصيرة الأجل.