انعكاس العوائد الشهرية الموسمية
factor.formula
انعكاس العوائد الشهرية الزائدة لمدة عام واحد:
انعكاس العوائد الشهرية الزائدة لمدة 2-5 سنوات:
في الصيغة:
- :
الشهر الحالي يشير إلى الشهر الذي يتم فيه حساب العامل.
- :
من 1 إلى 11 شهرًا قبل الشهر الحالي، يمثل الإطار الزمني المستخدم في حساب عامل السنة الواحدة، باستثناء الأشهر التي هي نفسها الشهر الحالي.
- :
يشير إلى فترة التأخير الزمني المستخدمة في حساب عامل 2-5 سنوات. عند حساب هذا العامل، يتم استخدام البيانات المتأخرة من 2 إلى 5 سنوات.
- :
عند حساب المتوسط، استبعد بيانات الشهر نفسه كالشهر الحالي واستخدم فقط بيانات الأشهر الأخرى. على سبيل المثال، إذا كان شهر ديسمبر، فسيتم استبعاد عوائد شهر ديسمبر لجميع السنوات التاريخية عند حساب المتوسط.
- :
يتم استخدام العائد الشهري للسهم مطروحًا منه عائد السوق أو المؤشر القياسي في الشهر المقابل لقياس الأداء الزائد للسهم بالنسبة للسوق في الشهر الحالي. صيغة الحساب هي: العائد الشهري للسهم - العائد الشهري للسوق.
- :
يشير إلى المتوسط الحسابي للعوائد الزائدة الشهرية ضمن إطار زمني محدد، باستثناء الأشهر التقويمية في نفس الفترة.
factor.explanation
يستغل عامل الانعكاس الموسمي للعوائد الشهرية الزائدة تأثير الانعكاس الشهري لعوائد الأسهم، أي أن هناك علاقة ارتباط سلبية بين العوائد الزائدة لشهر معين في الماضي (باستثناء نفس الفترة) والعوائد الزائدة للشهر المستقبلي. على سبيل المثال، إذا كانت العوائد الزائدة في الأشهر الـ 1-11 الماضية (باستثناء شهر ديسمبر من العام الماضي) مرتفعة، فهذا يشير إلى أن العوائد الزائدة في الشهر التالي (ديسمبر) قد تكون منخفضة، والعكس صحيح. قد تكون هذه الظاهرة بسبب رد فعل المستثمرين المبالغ فيه في شهر معين أو سلوك التداول للمستثمرين المؤسسيين في شهر معين، مما يتسبب في انحراف أسعار الأسهم عن مستوى التوازن، وبالتالي إنتاج تأثير انعكاسي. يأخذ هذا العامل في الاعتبار الأطر الزمنية المختلفة، مثل سنة واحدة و 2-5 سنوات، لالتقاط أنماط الانعكاس الموسمي على مقاييس زمنية مختلفة.