نسبة الأصول غير الملموسة
factor.formula
كثافة نسبة الأصول غير الملموسة IAI:
حيث أن:
- :
يمثل المبلغ الإجمالي للأصول غير الملموسة الناتجة عن البحث والتطوير الداخلي وعمليات التشغيل للشركة في الفترة t. يشير $KC_{it}$ عادةً إلى رأس المال المعرفي، وهو الجزء الرسملة المتعلق بنفقات البحث والتطوير بشكل أساسي؛ ويشير $OC_{it}$ عادةً إلى جزء رأس المال التشغيلي المتعلق بالأصول غير الملموسة، مثل تطوير البرامج وعلاقات العملاء وما إلى ذلك. للحصول على طرق حساب محددة، يرجى الرجوع إلى المستند الوصفي التفصيلي للعوامل ذات الصلة. تجدر الإشارة إلى أن الأصول غير الملموسة هنا لا تشمل الأصول غير الملموسة المشتراة.
- :
يمثل إجمالي أصول الشركة في نهاية الفترة t.
- :
يمثل شهرة الشركة في نهاية الفترة t. الشهرة هي عادةً الجزء من سعر الشراء الذي تدفعه الشركة عند الاستحواذ على شركات أخرى والذي يكون أعلى من القيمة العادلة لصافي أصول الشركة المستحوذ عليها. عند حساب كثافة نسبة الأصول غير الملموسة، يجب استبعاد الشهرة من إجمالي الأصول لأنها ليست أصلًا غير ملموس تم إنشاؤه بواسطة الشركة نفسها ويمكن أن يجلب ميزات تنافسية باستمرار.
factor.explanation
يقيس عامل كثافة نسبة الأصول غير الملموسة الأهمية النسبية للأصول غير الملموسة في هيكل أصول الشركة عن طريق حساب نسبة إجمالي الأصول غير الملموسة الناتجة عن البحث والتطوير الداخلي وعمليات التشغيل إلى إجمالي الأصول (باستثناء الشهرة). تشير نسبة كثافة الأصول غير الملموسة المرتفعة إلى أن الشركة تعتمد على معرفتها الداخلية وتكنولوجيتها وعلامتها التجارية وغيرها من الأصول غير الملموسة لخلق القيمة، بدلاً من الأصول الملموسة. يُظهر هذا العامل ارتباطًا إيجابيًا كبيرًا بعوائد الأسهم، مما يشير إلى أن المستثمرين بشكل عام يمنحون تقييمات أعلى للشركات التي لديها نسبة أعلى من الأصول غير الملموسة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لهذا العامل أيضًا أن يتنبأ بشكل فعال بإمكانات نمو هامش الربح الإجمالي المستقبلي للشركة، لأن الشركات التي لديها أصول غير ملموسة قوية غالبًا ما تتمتع بقدرة تسعير أقوى وربحية أعلى. قد يقلل السوق من شأن الشركات ذات الكثافة العالية من الأصول غير الملموسة عند التسعير، مما يخلق فرصًا استثمارية معينة. يمكن استخدام هذا العامل لتحديد واختيار مثل هذه الشركات ذات إمكانات النمو.