Normalisierte anomale Finanzänderungsrate
factor.formula
Normalisierte anomale Finanzänderungsrate (F):
Wachstumsbenchmark:
Darin:
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Der Finanzindikator F repräsentiert die spezifischen Finanzposten, die geprüft werden müssen. In der Praxis können die folgenden sechs Posten für die Berechnung ausgewählt werden:
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Lagerbestand: Misst die Veränderungen im Lagerbestand des Unternehmens.
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Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: Misst die Veränderungen im Kreditverkaufsgeschäft des Unternehmens.
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Vorauszahlungen: Misst die Veränderungen in den Vorauszahlungskonten des Unternehmens.
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Sonstige Forderungen: Misst die Veränderungen in den sonstigen Forderungen des Unternehmens.
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Anzahlungen von Kunden: Misst die Veränderungen in den Anzahlungen des Unternehmens. (Hier wird ein positiver Wert verwendet, da eine Erhöhung der Anzahlungen in der Regel ein gutes Signal ist, und das negative Vorzeichen in der Formel gleicht dies aus)
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Vertriebs- und Verwaltungskosten: Misst die Veränderungen der Vertriebs- und Verwaltungskosten des Unternehmens.
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Bruttogewinn: Misst die Veränderungen im Bruttogewinn des Unternehmens. (Hier wird ein positiver Wert verwendet, und eine Erhöhung des Bruttogewinns ist in der Regel ein gutes Signal, und das negative Vorzeichen in der Formel gleicht dies aus).
Mit der obigen Formel wird der entsprechende Absolutwert der anomalen Änderungen jeweils berechnet und dann durch die Bilanzsumme zur Standardisierung dividiert, um die anomale Änderungsrate zu erhalten.
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Der Wert des Finanzkontos F am Ende des aktuellen Quartals (q).
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Der Wert des Finanzpostens F im gleichen Monat des aktuellen Quartals, vor vier Quartalen, im gleichen Zeitraum des Vorjahres (q-4).
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Die Wachstumsbenchmark wird verwendet, um das normale Wachstum eines Unternehmens zu messen. Sie wird als das Verhältnis des Cashflows aus operativer Tätigkeit im aktuellen Quartal zum Cashflow aus operativer Tätigkeit im gleichen Quartal des Vorjahres berechnet. Die Auswahl des Cashflows aus operativer Tätigkeit anstelle der Umsatzerlöse kann die tatsächlichen Verkäufe und Inkasso des Unternehmens besser widerspiegeln und eine Gewinnmanipulation vermeiden.
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Summe der Cashflows aus operativer Tätigkeit im aktuellen Quartal (q).
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Summe der Cashflows aus operativer Tätigkeit für den gleichen Monat im gleichen Zeitraum des Vorjahres (Q-4), der vier Quartale zurückliegt wie im aktuellen Quartal.
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Bilanzsumme am Ende des aktuellen Quartals (q). Durch die Verwendung der Bilanzsumme als Nenner werden die anomalen Veränderungen normalisiert, um die Auswirkungen von Unterschieden in der Unternehmensgröße zu eliminieren und die anomalen Niveaus zwischen den Unternehmen besser vergleichbar zu machen.
factor.explanation
Die standardisierte anomale Finanzänderungsrate wurde entwickelt, um ungewöhnliche Veränderungen in den Finanzberichten eines Unternehmens zu erfassen. Dieser Faktor identifiziert finanzielle Anomalien, die erheblich von normalen Niveaus abweichen, indem er die Finanzkontowerte des aktuellen Quartals mit dem gleichen Zeitraum des Vorjahres vergleicht und das Gesamtwachstum des Cashflows des Unternehmens berücksichtigt. Die Standardisierung kann die Auswirkungen von Unterschieden in der Unternehmensgröße eliminieren und die Vergleichbarkeit des Ausmaßes anomaler Finanzänderungen zwischen verschiedenen Unternehmen ermöglichen.
Risikowarnung: Wenn die mit diesem Faktor berechnete anomale Änderungsrate zu hoch oder zu niedrig ist, kann dies Anomalien in den Finanzberichten des Unternehmens darstellen. Im Allgemeinen können Aktien mit einer standardisierten anomalen Finanzänderungsrate von weniger als dem -2-fachen der Standardabweichung auf ein hohes finanzielles Risiko hindeuten, wie z. B. Lagerbestände, ein signifikanter Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und anomale Ausgaben. Diese abnormalen Signale können auf eine Verschlechterung der Fundamentaldaten des Unternehmens oder auf das Risiko von Finanzbetrug hindeuten. Anleger sollten vorsichtig bleiben und weitere eingehende Analysen durchführen.
Hinweis: Faktoren werden nur als Referenz in der quantitativen Analyse bereitgestellt und stellen keine Anlageberatung dar. Anleger sollten eine Vielzahl von Faktoren berücksichtigen und unabhängige Urteile fällen.