Qualität der Rückstellungen
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Rückstellungen:
Dabei sind:
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Veränderung der kurzfristigen Aktiva: bezieht sich auf den Nettoanstieg der kurzfristigen Aktiva eines Unternehmens während des Berichtszeitraums. Zu den kurzfristigen Aktiva gehören Bargeld, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Lagerbestände usw.
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Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: bezieht sich auf den Nettoanstieg der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens während des Berichtszeitraums, einschließlich Bankguthaben, Bargeld und kurzfristiger Investitionen, die schnell in Bargeld umgewandelt werden können.
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Veränderung der kurzfristigen Verbindlichkeiten: bezieht sich auf den Nettoanstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens während des Berichtszeitraums. Zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten gehören Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, kurzfristige Verbindlichkeiten, kurzfristige Kredite usw.
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Veränderung der kurzfristigen Schulden: bezieht sich auf den Nettoanstieg der kurzfristigen Kredite des Unternehmens während des Berichtszeitraums. Dieser Posten ist Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten und muss separat ausgewiesen werden.
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Veränderung der Steuerschulden: bezieht sich auf den Nettoanstieg der vom Unternehmen im Berichtszeitraum zu zahlenden Steuern. Dieser Posten ist Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten und muss separat ausgewiesen werden.
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Abschreibung und Amortisation: bezieht sich auf die gesamten Abschreibungs- und Amortisationsaufwendungen während des Berichtszeitraums. Die Abschreibung ist die Verteilung des Wertverlustes von Sachanlagen; die Amortisation ist die Verteilung des Wertverlustes von immateriellen Vermögenswerten.
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Durchschnittliche Bilanzsumme: bezieht sich auf den Durchschnitt der Bilanzsumme zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums. Sie wird verwendet, um Rückstellungen zu normalisieren und die Auswirkungen von Unterschieden in der Unternehmensgröße zu eliminieren. Die Berechnungsformel lautet (Bilanzsumme zu Beginn + Bilanzsumme am Ende) / 2.
factor.explanation
Dieser Faktor misst die Qualität der Erträge eines Unternehmens, indem er die gesamten Rückstellungen des Unternehmens aus Bilanzinformationen berechnet. Rückstellungen sind der nicht zahlungswirksame Teil der Rechnungslegungsergebnisse im Gegensatz zu Cashflows. Wenn die Erträge eines Unternehmens hauptsächlich aus Rückstellungen bestehen und seine Cashflows gering sind, ist seine Ertragsqualität gering. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise Bilanzmanipulationen vornimmt, z. B. Rückstellungen künstlich anpasst, um die aktuellen Gewinne zu beeinflussen. Eine geringere Qualität der Rückstellungen ist oft mit einer geringeren Ertragspersistenz verbunden, was bedeutet, dass aktuelle Gewinne möglicherweise kein effektiver Prädiktor für zukünftige Gewinne sind. Da die Anleger diese geringere Persistenz möglicherweise nicht vollständig erkennen oder antizipieren, führt dies zu einer Fehlbewertung der Wertpapierkurse. Daher kann der Faktor Qualität der Rückstellungen als Maß für die Ertragsqualität und das potenzielle Risiko eines Unternehmens angesehen werden. Eine hohe Qualität der Rückstellungen wird oft als günstiger angesehen und spiegelt die Robustheit der Erträge eines Unternehmens wider, während eine geringe Qualität der Rückstellungen ein potenzielles Risiko für die finanzielle Situation eines Unternehmens bedeuten kann.