Aufmerksamkeitskorrigierte erwartete Rendite
factor.formula
Aufmerksamkeitskorrigierte erwartete Rendite = Rang (gewichtete erwartete Rendite) * Rang (Aufmerksamkeit)
wobei:
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Aufmerksamkeitskorrigierte Rendite: Sie gibt den erwarteten Renditefaktor nach Anpassung der Aufmerksamkeit an.
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Der Rangwert der gewichteten erwarteten Rendite im Querschnitt. Die gewichtete erwartete Rendite wird durch Gewichtung der erwarteten Rendite von Analysten nach bestimmten Gewichten erhalten. Die Gewichte berücksichtigen in der Regel die Qualität der Analysten oder den Ruf der Institutionen. Der Rangwert wird verwendet, um die Dimensionsunterschiede in den Daten zu eliminieren.
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Der Rangwert des Abdeckungsfaktors im Querschnitt. Der Abdeckungsfaktor wird erhalten, indem die Anzahl der Analysten gezählt wird, die eine bestimmte Aktie über einen Zeitraum abdecken, und Duplikate nach Institution entfernt werden. Der Rangwert wird verwendet, um Dimensionsunterschiede in den Daten zu eliminieren.
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Der Aufmerksamkeitsfaktor (A) ist definiert als: Rückblick auf einen Zeitraum, Zählen der Anzahl der Male, die jede Aktie von Analysten abgedeckt wird, und Entfernen doppelter Berichte von derselben Institution. Dieser Wert repräsentiert die Aufmerksamkeit des Marktes für die Aktie. Je höher die Aufmerksamkeit, desto mehr Aufmerksamkeit erhält die Aktie von Analysten.
factor.explanation
Die Kernidee der aufmerksamkeitskorrigierten erwarteten Renditen besteht darin, die erwarteten Renditen von Analysten zu korrigieren, indem die Aufmerksamkeitsinformationen von Aktien kombiniert werden. Aktien mit hoher Aufmerksamkeit werden oft gründlicher recherchiert, und die Prognosen der Analysten sind homogener, und ihre Prognosefehler können relativ gering sein. Daher werden bei der Berechnung von Faktoren Aktien mit hoher Aufmerksamkeit höher gewichtet. Dieser Faktor hilft, Aktien mit geringerer Analystenprognoseverzerrung zu identifizieren und Anlageziele mit höherem Alpha herauszufiltern.