Aufmerksamkeitsverhältnis der Investoren
factor.formula
Die Berechnungsformel für diesen Faktor ist relativ einfach. Es handelt sich im Wesentlichen um eine statistische Analyse des selbstselektierten Aktienpools. Die implizite Formel kann wie folgt verstanden werden:
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Repräsentiert eine bestimmte Zielaktie.
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Die Gesamtzahl der Selektionen der Aktie i (oder die Anzahl der Investoren) im Pool aller selbstselektierten Aktien der Investoren.
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Repräsentiert alle Aktien, die in den Beobachtungslisten-Pool aufgenommen wurden, einschließlich der Zielaktie i.
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In allen selbstselektierten Aktienpools der Investoren kann die Gesamtzahl der Selektionen aller Aktien (oder die Anzahl der Investoren) als die Gesamtgröße aller selbstselektierten Aktienpools betrachtet werden.
factor.explanation
Der Faktor des Aufmerksamkeitsverhältnisses der Investoren soll den Grad der Aufmerksamkeit quantifizieren, den Investoren einer bestimmten Aktie schenken. Die Kernannahme ist, dass Aktien, die von mehr Investoren auf die Beobachtungsliste gesetzt werden, die allgemeinen Präferenzen des Marktes besser widerspiegeln können. Da die Beobachtungsliste die aktive Selektion und die Präferenzen der Investoren und nicht den passiven Informationsempfang darstellt, ist der darin enthaltene Informationsgehalt höher. Ein hohes Aufmerksamkeitsverhältnis kann bedeuten, dass der Markt hohe Erwartungen an die Aktie hat, es kann aber auch zu einer Aktienkursblase führen, so dass es oft eine negative Korrelation mit den zukünftigen Renditen der Aktie aufweist. Dieser Faktor kann genutzt werden, um die Marktstimmung zu erfassen und als umgekehrter Indikator in quantitativen Handelsstrategien zu dienen, d.h. wenn das Aufmerksamkeitsverhältnis hoch ist, sollte die Aktie mit Vorsicht behandelt werden.