Cambios en la eficiencia operativa
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La fórmula de cálculo del factor de cambio de eficiencia operativa es:
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Los ingresos operativos del i-ésimo trimestre representan el ingreso total obtenido por la empresa a través de sus actividades comerciales principales en ese trimestre.
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Los costos operativos en el i-ésimo trimestre representan los costos directos incurridos por la empresa para lograr ingresos operativos en ese trimestre.
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El término de la intersección del modelo de regresión representa el nivel esperado de ingresos operativos cuando el costo operativo es cero. En escenarios comerciales reales, generalmente se puede considerar como el impacto de los costos fijos.
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El término de la pendiente del modelo de regresión representa el cambio esperado en los ingresos operativos por cada cambio unitario en el costo operativo. Puede reflejar la eficiencia de la producción de ingresos que puede generar la entrada de costo unitario de la empresa.
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El residuo del modelo de regresión en el i-ésimo trimestre representa la diferencia entre los ingresos operativos reales y los ingresos operativos predichos por el modelo. Un residuo positivo significa que el ingreso real es mayor que la expectativa del modelo, lo que indica que la eficiencia operativa ha mejorado en comparación con la tendencia histórica; un residuo negativo significa que el ingreso real es menor de lo esperado, lo que indica que la eficiencia operativa ha disminuido en comparación con la tendencia histórica. Este residuo se utiliza como el valor central del factor de cambio de eficiencia operativa.
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i ∈ {0, 1, 2, ..., N-1}, representa el índice de la serie temporal, donde 0 representa el trimestre más reciente y N representa la longitud de los trimestres históricos a los que se debe rastrear. El valor predeterminado es N = 8, lo que significa que se rastrean los datos de los 8 trimestres más recientes.
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Los pasos de cálculo de este factor son los siguientes:
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Preparación de datos: Tomar los datos de ingresos operativos (Ingresos) y costos operativos (Costos) de la empresa durante los N trimestres más recientes (N=8 por defecto).
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Preprocesamiento de datos: Realizar la estandarización Z-Score en los datos de ingresos operativos y costos operativos respectivamente. La estandarización Z-Score convierte los datos en una distribución normal estándar con una media de 0 y una desviación estándar de 1, eliminando el impacto de diferentes dimensiones y órdenes de magnitud, haciendo que los datos entre diferentes empresas sean comparables.
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Regresión lineal: Tomar los ingresos operativos estandarizados como la variable dependiente y realizar una regresión lineal de mínimos cuadrados ordinarios (OLS) en los costos operativos estandarizados. Establecer el modelo: $Revenue_i = \alpha_i + \beta_i Cost_i + \epsilon_i$. El propósito de este modelo de regresión es ajustar la relación lineal entre los ingresos operativos históricos y los costos operativos.
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Extracción de residuos: Obtener el valor residual $\epsilon_0$ del modelo de regresión en el trimestre más reciente (es decir, el trimestre 0, i=0). Este valor residual es el valor del factor de cambio de eficiencia operativa del día. Un residuo positivo indica que la eficiencia operativa del trimestre es superior al nivel histórico, y un residuo negativo indica que la eficiencia operativa del trimestre es inferior al nivel histórico.
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Explicación del factor: El tamaño del valor del factor representa el grado en que la eficiencia operativa del trimestre se desvía de la tendencia histórica. Un valor de factor positivo indica que la eficiencia operativa del trimestre ha mejorado. Cuanto mayor sea el valor del factor, mayor será la mejora. Por el contrario, un valor de factor negativo indica que la eficiencia operativa del trimestre ha disminuido. Cuanto menor sea el valor del factor, mayor será la disminución.
Este valor de factor puede ayudar a los inversores a juzgar la tendencia de cambio a corto plazo de la eficiencia operativa de la empresa, ayudando así a las decisiones de inversión.