Este factor se basa en la información inesperada que puede contener los gastos por impuestos. Los cambios en los gastos por impuestos pueden reflejar cambios reales en la rentabilidad de una empresa, que aún no se reflejan completamente en el precio de las acciones. Cuando los gastos por impuestos en el trimestre actual son más altos de lo esperado (en comparación con el mismo período del año pasado), puede indicar una fuerte rentabilidad para la empresa; por el contrario, puede indicar una rentabilidad débil. En teoría, los cambios en los gastos por impuestos están correlacionados positivamente con las ganancias futuras porque los gastos por impuestos generalmente se retrasan con respecto a los cambios reales en la rentabilidad. Este factor puede considerarse como una medida de la calidad de las ganancias de una empresa y puede utilizarse para capturar las desviaciones en las expectativas del mercado sobre la rentabilidad de una empresa.