بازده سرمایه گذاری شده (ROIC)
factor.formula
بازده سرمایه گذاری شده (ROIC):
EBIT_{TTM} * (1-TaxRate):
سود قبل از بهره و مالیات (EBIT_{TTM}):
سرمایه گذاری شده:
بدهی بهره دار:
در اینجا:
- :
سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) برای 12 ماه گذشته معمولاً از داده های TTM (دوازده ماه گذشته) استفاده می کند که نشان دهنده مقدار تجمعی 12 ماه گذشته است.
- :
سود عملیاتی برای دوازده ماه گذشته، همچنین با استفاده از داده های TTM.
- :
هزینه بهره برای دوازده ماه گذشته، همچنین با استفاده از داده های TTM.
- :
نرخ مالیات موثر شرکت می تواند نرخ مالیات واقعی یا نرخ مالیات متوسط صنعت باشد. در فرمول از نرخ مالیات ساده شده 0.25 استفاده می شود. در استفاده واقعی، باید با نرخ مالیات واقعی شرکت جایگزین شود.
- :
سرمایه گذاری شده به کل سرمایه مورد استفاده یک شرکت در فعالیت های عملیاتی خود اشاره دارد، از جمله حقوق صاحبان سهام و بدهی های بهره دار.
- :
کل حقوق صاحبان سهام که نشان دهنده مالکیت سهامداران در شرکت است.
- :
بدهی های بهره دار بدهی هایی هستند که یک شرکت باید به آنها بهره پرداخت کند، از جمله وام های کوتاه مدت، وام های بلند مدت، اوراق قرضه قابل پرداخت و بدهی های بلند مدت سررسید شده ظرف یک سال.
- :
وام های کوتاه مدت وام هایی هستند که باید ظرف یک سال بازپرداخت شوند.
- :
وام های بلند مدت به وام هایی اشاره دارد که باید در بیش از یک سال بازپرداخت شوند.
- :
اوراق قرضه قابل پرداخت اوراق قرضه ای هستند که توسط یک شرکت صادر می شوند و باید در مقطعی در آینده بازپرداخت شوند.
- :
بدهی های بلند مدت سررسید شده ظرف یک سال به بخشی از بدهی های بلند مدت اشاره دارد که باید ظرف یک سال بازپرداخت شود.
factor.explanation
بازده سرمایه گذاری شده (ROIC) یک شاخص کلیدی سودآوری و کارایی سرمایه است. این شاخص، توانایی یک شرکت را در ایجاد سود عملیاتی پس از کسر مالیات با استفاده از کل سرمایه سرمایه گذاری شده (شامل حقوق صاحبان سهام و بدهی های بهره دار) اندازه گیری می کند. هرچه این شاخص بالاتر باشد، شرکت در مدیریت و استفاده از سرمایه خود کارآمدتر است و ارزش بیشتری برای سرمایه گذاران ایجاد می کند. ROIC نه تنها برای ارزیابی سودآوری یک شرکت استفاده می شود، بلکه برای مقایسه کارایی سرمایه بین شرکت های مختلف و ارزیابی توانایی ارزش آفرینی بلندمدت یک شرکت نیز به کار می رود. سرمایه گذاران معمولاً ROIC را با میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) یک شرکت مقایسه می کنند. اگر ROIC بزرگتر از WACC باشد، به این معنی است که شرکت برای سرمایه گذاران ارزش ایجاد می کند، در غیر این صورت ممکن است در حال مصرف ارزش باشد. لازم به ذکر است که هنگام محاسبه ROIC، معمولاً از داده های TTM (دوازده ماه گذشته) برای EBIT استفاده می شود تا عملکرد عملیاتی اخیر شرکت را منعکس کند، در حالی که برای سرمایه گذاری شده معمولاً از مقدار پایان دوره استفاده می شود. علاوه بر این، هنگام محاسبه EBIT پس از کسر مالیات، باید از نرخ مالیات واقعی شرکت به جای نرخ مالیات ثابت استفاده شود.