این عامل متعلق به عامل رشد است. با مقایسه هزینه‌های عملیاتی کل شرکت در این فصل با مدت مشابه سال قبل، تغییرات شرکت در کنترل هزینه و گسترش مقیاس ارزیابی می‌شود. به طور کلی، نرخ رشد هزینه‌های عملیاتی کل باید با نرخ رشد درآمد مطابقت داشته باشد. نرخ رشد هزینه بسیار بالا ممکن است نشان دهنده کاهش کارایی عملیاتی یا تشدید رقابت در صنعت باشد.

ابعاد ساخت عامل رشد:

1. بعد زمان: معمولاً از دو بعد استفاده می شود: سال به سال (YoY) و فصل به فصل (QoQ). در اینجا، از سال به سال استفاده می شود زیرا می تواند تأثیر عوامل فصلی را حذف کند و روند رشد بلندمدت شرکت را دقیق تر منعکس کند. فصل به فصل برای ثبت تغییرات کوتاه مدت مناسب تر است.

2. چرخه داده: می توان از داده های TTM 12 ماه گذشته یا داده های تک فصل استفاده کرد. داده های تک فصل می توانند به موقع شرایط عملیاتی اخیر را منعکس کنند، اما ممکن است به شدت تحت تأثیر نوسانات کوتاه مدت قرار گیرند. در حالی که داده های TTM هموارتر هستند و برای ارزیابی روندهای بلند مدت مناسب ترند.

3. نوع شاخص: می توان از نرخ رشد (نرخ رشد سالانه یا فصل به فصل) یا افزایش (افزایش سالانه یا فصل به فصل) استفاده کرد. نرخ رشد برای مقایسه بین شرکتی مناسب تر است و بیشتر استفاده می شود. افزایش می تواند بهتر تغییر مقیاس مطلق را منعکس کند، اما ممکن است تحت تأثیر عدد پایه قرار گیرد.

سناریوهای کاربرد عامل:

• ارزیابی رشد: اندازه گیری توانایی رشد شرکت ها در کنترل هزینه. نرخ رشد بسیار بالا یا بسیار پایین ممکن است نشان دهنده ریسک باشد.

• تحلیل سودآوری: همراه با نرخ رشد درآمد، تغییر سودآوری شرکت را ارزیابی کنید. رشد سریعتر هزینه نسبت به رشد درآمد ممکن است منجر به کاهش حاشیه سود شود.

• مقایسه صنعت: مقایسه نرخ رشد هزینه بین شرکت های مختلف در صنعت و یافتن شرکت هایی با مزیت هزینه.

ویژگی های عامل:

• مزایا: ساده و قابل فهم، محاسبه آسان و می تواند روند تغییر هزینه شرکت را به خوبی منعکس کند.

• محدودیت ها: داده های تک فصل بسیار نوسان پذیر هستند و برای تجزیه و تحلیل جامع باید با سایر شاخص ها ترکیب شوند. فقط منعکس کننده تغییر هزینه کل است و تجزیه و تحلیل عمیق ساختار هزینه غیرممکن است.

نکات: در استفاده واقعی، توصیه می شود از این شاخص در ترکیب با سایر شاخص های مالی (مانند نرخ رشد درآمد، حاشیه سود ناخالص و غیره) استفاده شود و در ترکیب با ویژگی های صنعت تفسیر شود. علاوه بر این، لازم است به پردازش مقادیر شدید برای کاهش تأثیر نقاط پرت توجه شود.