فاکتور نسبت خالص حجم معاملات فعال، تمایل فعال معامله گران با حجم های مختلف در بازار را به شیوه ای دقیق تر با تفکیک رفتارهای معاملاتی سفارش های بزرگ و متوسط ​​و سفارش های کوچک توصیف می کند. این فاکتور فرض می کند که معامله گران بزرگ و متوسط ​​معمولاً سرمایه گذاران نهادی یا سرمایه گذاران با ارزش خالص بالا در نظر گرفته می شوند و رفتارهای معاملاتی آنها اغلب منعکس کننده دیدگاه ها و استراتژی های حرفه ای تری در بازار است. در حالی که معامله گران با سفارش های کوچک ممکن است نمایندگان سرمایه گذاران خرد باشند و رفتارهای آنها ممکن است بیشتر تحت تأثیر احساسات بازار باشد. مطالعات تجربی نشان داده است که نسبت خالص حجم معاملات فعال سفارش های بزرگ و متوسط ​​ممکن است در محدوده بازده بالای سهام، اثر انتخاب سهام مثبت را نشان دهد، به این معنی که وقتی سفارش های بزرگ و متوسط ​​خرید خالص نشان می دهند، نرخ بازده سهام ممکن است بالاتر باشد. برعکس، نسبت خالص حجم معاملات فعال سفارش های کوچک ممکن است در محدوده بازده پایین سهام، اثر انتخاب سهام منفی را نشان دهد، یعنی وقتی سفارش های کوچک فروش خالص نشان می دهند، نرخ بازده سهام ممکن است کمتر باشد. بنابراین، از این فاکتور می توان برای درک تفاوت های رفتاری بین معامله گران با اندازه های مختلف استفاده کرد و در استراتژی های انتخاب سهام کمی، مانند ساخت استراتژی های لانگ-شورت، نقش ایفا کند.