Rendement attendu corrigé par l'attention
factor.formula
Taux de rendement attendu corrigé par l'attention = Rang (taux de rendement attendu pondéré) * Rang (attention)
où :
- :
Rendement Corrigé par l'Attention : Il indique le facteur de rendement attendu après ajustement de l'attention.
- :
La valeur de classement du rendement attendu pondéré dans la coupe transversale. Le rendement attendu pondéré est obtenu en pondérant le rendement attendu des analystes selon certaines pondérations. Les pondérations tiennent généralement compte de la qualité des analystes ou de la réputation des institutions. La valeur de classement est utilisée pour éliminer les différences dimensionnelles dans les données.
- :
La valeur de classement du facteur de couverture dans la coupe transversale. Le facteur de couverture est obtenu en comptant le nombre d'analystes couvrant une certaine action sur une période donnée et en supprimant les doublons par institution. La valeur de classement est utilisée pour éliminer les différences dimensionnelles dans les données.
- :
Le facteur d'attention (A) est défini comme suit : en regardant en arrière sur une période donnée, en comptant le nombre de fois où chaque action est couverte par les analystes, et en supprimant les rapports en double de la même institution. Cette valeur représente l'attention du marché portée à l'action. Plus l'attention est élevée, plus l'action reçoit d'attention de la part des analystes.
factor.explanation
L'idée centrale des rendements attendus corrigés par l'attention est de corriger les rendements attendus des analystes en combinant les informations d'attention des actions. Les actions bénéficiant d'une attention élevée sont souvent étudiées plus en profondeur, et les prévisions des analystes sont plus homogènes, et leurs erreurs de prévision peuvent être relativement faibles. Par conséquent, lors du calcul des facteurs, les actions à forte attention reçoivent des pondérations plus élevées. Ce facteur aide à identifier les actions avec un biais de prévision des analystes plus faible et à sélectionner les cibles d'investissement avec un alpha plus élevé.