Ce facteur est basé sur le comportement de couverture commun des analystes et suppose qu'il existe une corrélation d'information entre les actions couvertes par les analystes au même moment. Lorsque la perception d'un analyste sur une action donnée change, ce changement peut affecter d'autres actions qu'il couvre simultanément par le biais d'un effet de contagion de l'information, générant ainsi un effet de liaison des rendements. Ce facteur tente de capturer l'effet de momentum causé par cette contagion d'information en calculant une pondération des rendements passés des actions liées. Par rapport aux facteurs de momentum qui sont construits directement en utilisant des relations telles que les industries et les chaînes industrielles, ce facteur utilise la perception subjective des analystes pour mesurer la corrélation entre les actions, ce qui est plus dynamique et prospectif. Des études empiriques ont montré que ce facteur peut expliquer efficacement la prévisibilité des rendements inter-entreprises due à la contagion d'informations et peut être utilisé pour construire des stratégies de sélection d'actions.