Facteur d'intensité de traction du réseau de participations de fonds
factor.formula
Le rendement excédentaire prévu de l'action A Exp_ave :
dans :
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Le nombre d'actions associées à l'action A qui ont des participations de fonds communs. Cette valeur reflète la proximité de l'association avec l'action A au niveau des investisseurs institutionnels.
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La corrélation pondérée entre l'action A et l'action liée i. La pondération est calculée par les participations communes de l'action A et de l'action i. Plus le ratio de détention commune est élevé, plus la pondération est élevée, ce qui indique que les deux sont plus corrélées. Le calcul spécifique peut être : $W_{i}^{A} = \frac{Nombre de fonds détenant simultanément l'action A et l'action i}{Nombre de fonds détenant l'action A}$ ou $W_{i}^{A} = La somme des participations des fonds détenant simultanément l'action A et l'action i$. Vous pouvez choisir la méthode de calcul appropriée en fonction de la situation.
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La hausse et la baisse de l'action associée i au cours des 20 derniers jours de bourse. Cet indicateur reflète la performance boursière de l'action associée au cours de la période récente.
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La médiane transversale de la hausse et de la baisse de toutes les participations de fonds au cours des 20 derniers jours de bourse. Cette valeur est utilisée comme référence pour mesurer les rendements excédentaires des actions liées.
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Le rendement excédentaire de l'action associée i par rapport à la médiane du marché. Une valeur positive indique que l'action associée i surperforme la médiane du marché, tandis qu'une valeur négative indique qu'elle sous-performe.
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La contribution pondérée du rendement excédentaire de l'action associée i de l'action A. Cette valeur indique la contribution du rendement excédentaire de l'action associée i au rendement excédentaire attendu de l'action A. Plus le degré d'association est élevé, plus la contribution est importante.
factor.explanation
Ce facteur construit un réseau d'association d'actions basé sur les informations de participations des investisseurs institutionnels (tels que les fonds). La logique principale est la suivante : lorsque les actions associées à une action (c'est-à-dire les actions détenues par des fonds communs) affichent généralement des rendements excédentaires, le marché peut avoir des attentes positives quant à la performance future de l'action, ce qui crée un effet de liaison. Au contraire, si les actions associées affichent de mauvaises performances, cela peut indiquer une pression sur la performance future de l'action. Le facteur capture le sentiment du marché et les attentes implicites des investisseurs institutionnels dans leur sélection de participations et peut être utilisé pour identifier les opportunités de rattrapage ou de correction à court terme. Ce facteur suppose qu'il existe un certain degré de convergence dans les stratégies de sélection d'actions des investisseurs institutionnels. Lorsque certaines actions affichent des rendements excédentaires en raison de certaines informations ou événements, d'autres actions ayant des structures de détention similaires seront réévaluées par les investisseurs, ce qui entraînera un effet de traction sur les prix. Il convient de noter que le "rendement excédentaire" utilise ici la médiane transversale comme référence, plutôt que le rendement de l'indice de marché, afin de mieux saisir l'effet de liaison induit par la structure de détention.