वार्षिक इक्विटी निर्गमन समायोजित बाजार मूल्य वृद्धि दर
factor.formula
वार्षिक इक्विटी निर्गमन समायोजित बाजार मूल्य वृद्धि दर = ln(वर्तमान कुल बाजार मूल्य / पिछले वर्ष की इसी अवधि में कुल बाजार मूल्य) - ln(1 + उसी समय अवधि में संचयी रिटर्न दर)
यह सूत्र लॉगरिदमिक मार्केट कैपिटलाइज़ेशन अनुपात से लॉगरिदमिक संचयी रिटर्न दर को घटाकर वार्षिक इक्विटी निर्गमन-समायोजित मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वृद्धि दर की गणना करता है। इसका उद्देश्य बाजार पूंजीकरण में बदलाव पर स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रभाव को खत्म करना है, जिससे इक्विटी निर्गमन के बाजार पूंजीकरण पर प्रभाव को अधिक सटीक रूप से प्रतिबिंबित किया जा सके।
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वर्तमान नवीनतम कुल बाजार मूल्य। इस कारक की गणना करते समय कंपनी के वर्तमान समय बिंदु पर कुल बाजार मूल्य को संदर्भित करता है। कुल बाजार मूल्य, कंपनी द्वारा जारी सभी शेयरों के बाजार मूल्य को इसकी निर्गमन मात्रा से गुणा करने के बराबर है।
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पिछले वर्ष की इसी अवधि का कुल बाजार पूंजीकरण। वर्तमान समय बिंदु से एक वर्ष पहले के समान समय बिंदु पर कंपनी के कुल बाजार पूंजीकरण को संदर्भित करता है। बाजार पूंजीकरण में वार्षिक परिवर्तन की गणना के लिए उपयोग किया जाता है।
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उसी समय अवधि में संचयी रिटर्न दर। वर्तमान समय बिंदु और पिछले वर्ष की समान अवधि के बीच स्टॉक की कीमतों की संचयी रिटर्न दर को संदर्भित करता है। इसका उपयोग स्टॉक मूल्य में उतार-चढ़ाव के प्रभाव को बाजार मूल्य पर खत्म करने के लिए किया जाता है, ताकि बाजार मूल्य में इक्विटी निर्गमन के योगदान की अधिक सटीक गणना की जा सके। संचयी रिटर्न दर को मूल्य परिवर्तन के प्रतिशत या होल्डिंग अवधि के दौरान रिटर्न दर की गणना करके प्राप्त किया जा सकता है।
factor.explanation
यह कारक वर्ष के दौरान इक्विटी निर्गमन के कारण बाजार मूल्य में परिवर्तन को मापता है, वार्षिक बाजार मूल्य वृद्धि दर और उसी अवधि के दौरान संचयी स्टॉक रिटर्न के बीच अंतर की गणना करके। मूल विचार यह है कि जब कोई कंपनी इक्विटी वित्तपोषण करती है, तो यह मौजूदा शेयरधारकों के अधिकारों और हितों को कम कर देगी, और बाजार द्वारा इसे एक संकेत के रूप में व्याख्या की जा सकती है कि कंपनी को वित्तपोषण के दबाव या खराब संभावनाओं का सामना करना पड़ सकता है, जिससे भविष्य की आय पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। इसलिए, यह कारक आमतौर पर भविष्य के स्टॉक रिटर्न के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होता है, जो "व्यापक इक्विटी निर्गमन प्रभाव" को दर्शाता है। यह कारक अलग-अलग समय अंतराल पर लागू होता है ताकि विभिन्न समय पैमानों पर कंपनी के बाजार मूल्य पर इक्विटी निर्गमन के प्रभाव को पकड़ा जा सके। एक उच्च मूल्य का आमतौर पर मतलब है कि कंपनी ने उस वर्ष में अधिक शेयर जारी किए, जो भविष्य के स्टॉक रिटर्न में कमी का संकेत दे सकता है।