Laba Standar Melebihi Ekspektasi
factor.formula
Kejutan Laba Standar:
Median Absolute Deviation (MAD):
Estimasi Deviasi Standar Robust (Robust Standard Deviation Estimation, $\bar{\sigma}$):
dengan:
- :
Laba per saham (EPS) aktual yang diumumkan. Menggunakan EPS alih-alih laba memungkinkan perbandingan perusahaan dengan ukuran yang berbeda menjadi lebih baik dan mengurangi dampak ukuran perusahaan pada faktor.
- :
Estimasi EPS Konsensus Analis. Estimasi EPS Konsensus mewakili pandangan rata-rata pasar terhadap laba suatu perusahaan, biasanya menggunakan rata-rata dari beberapa perkiraan analis.
- :
Estimasi deviasi standar robust dari laba bersih per saham perusahaan selama lima tahun terakhir. Dihitung menggunakan median absolute deviation (MAD) untuk mengurangi dampak nilai ekstrim (seperti keuntungan dan kerugian satu kali) pada estimasi deviasi standar dan meningkatkan robust faktor.
- :
Sampel data historis laba bersih per saham perusahaan selama lima tahun terakhir.
- :
Median dari sampel data historis laba bersih per saham perusahaan selama lima tahun terakhir digunakan untuk menghitung nilai pusat MAD.
- :
Konstanta faktor penskalaan yang digunakan untuk mengubah MAD menjadi estimasi deviasi standar. Untuk data yang kira-kira berdistribusi normal, k biasanya diambil kira-kira 1.4826, yang diturunkan dari hubungan antara MAD dan deviasi standar distribusi normal, dan dapat membuat MAD lebih mendekati deviasi standar.
factor.explanation
Faktor kejutan laba standar mencerminkan reaksi pasar terhadap informasi laba suatu perusahaan dengan mengukur penyimpangan antara laba aktual dan laba yang diharapkan serta menstandarkannya menggunakan estimasi deviasi standar yang robust. Nilai faktor positif menunjukkan bahwa laba perusahaan melebihi ekspektasi pasar, yang dapat menyebabkan peningkatan harga saham, sementara nilai negatif dapat menyebabkan penurunan harga saham. Faktor ini dapat digunakan dalam investasi kuantitatif untuk menyaring saham dengan potensi melampaui ekspektasi laba, membangun model multi-faktor, dan melakukan perdagangan berbasis peristiwa. Faktor ini mempertimbangkan ketidakdugaan informasi laba dan memiliki daya prediksi yang lebih besar daripada indikator laba tunggal.