정규화된 비정상 재무 변화율
factor.formula
정규화된 비정상 재무 변화율 (F):
성장 벤치마크:
설명:
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재무 지표 F는 검토해야 할 특정 재무 항목을 나타냅니다. 실제 적용에서는 다음 6가지 항목을 선택하여 계산할 수 있습니다.
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재고: 회사의 재고 수준 변화를 측정합니다.
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매출채권: 회사의 신용 판매 사업의 변화를 측정합니다.
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선급금: 회사의 선급 계정의 변화를 측정합니다.
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기타채권: 회사의 기타 채권의 변화를 측정합니다.
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고객으로부터 받은 선수금: 회사의 선수금 변화를 측정합니다. (선수금 증가는 일반적으로 좋은 신호이므로 여기서는 양수로 사용되며, 공식의 음수 기호로 상쇄됨)
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판매 및 관리비: 회사의 판매 및 관리비 변화를 측정합니다.
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매출총이익: 회사의 매출총이익 변화를 측정합니다. (여기서는 양수로 사용되며, 매출총이익 증가는 일반적으로 좋은 신호이며, 공식의 음수 기호로 상쇄됨).
위의 공식을 사용하여 해당 비정상 변화의 절대값을 각각 계산한 다음 총자산으로 나누어 표준화하여 비정상 변화율을 얻습니다.
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당분기(q) 말의 재무 계정 F 값입니다.
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작년 동기(q-4), 즉 4분기 전 당분기와 같은 달의 재무 항목 F 값입니다.
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성장 벤치마크는 회사의 정상적인 성장을 측정하는 데 사용됩니다. 당분기의 영업 활동으로 인한 현금 유입액을 작년 같은 분기의 영업 활동으로 인한 현금 유입액으로 나눈 비율로 계산됩니다. 수익 대신 영업 활동으로 인한 현금 유입을 선택하면 회사의 실제 판매 및 수금액을 보다 정확하게 반영할 수 있으며, 이익 조작을 피할 수 있습니다.
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당분기(q) 동안의 영업 활동으로 인한 총 현금 유입액입니다.
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당분기와 같은 달, 작년 동기(Q-4), 즉 4분기 전의 영업 활동으로 인한 총 현금 유입액입니다.
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당분기(q) 말의 총 자산입니다. 총자산을 분모로 사용하여 비정상적인 변화를 표준화하여 회사 규모의 차이로 인한 영향을 제거하고 회사 간 비정상 수준을 보다 비교 가능하게 만듭니다.
factor.explanation
표준화된 비정상 재무 변화율은 회사의 재무제표에서 비정상적인 변화를 포착하도록 설계되었습니다. 이 요인은 당분기 재무 계정 값을 작년 동기와 비교하고 회사의 전체 현금 유입 증가를 고려하여 정상 수준에서 크게 벗어나는 재무적 이상 징후를 식별합니다. 표준화를 통해 회사 규모의 차이로 인한 영향을 제거하여 서로 다른 회사 간의 비정상적인 재무 변화 정도를 비교할 수 있습니다.
위험 경고: 이 요인으로 계산된 비정상 변화율이 너무 높거나 너무 낮으면 회사 재무제표의 이상 징후를 나타낼 수 있습니다. 일반적으로 표준화된 비정상 재무 변화율이 표준 편차의 -2배 미만인 주식은 재고 증가, 매출채권의 상당한 증가, 비정상적인 비용 등 높은 재무 위험을 나타낼 수 있습니다. 이러한 비정상적인 신호는 회사의 펀더멘털 악화 또는 재무 사기 위험을 나타낼 수 있습니다. 투자자들은 신중을 기하고 더 심층적인 분석을 수행해야 합니다.
참고: 요인은 계량 분석에서 참조용으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 투자자는 다양한 요소를 고려하고 독립적인 판단을 내려야 합니다.