무형 자산 비율
factor.formula
무형 자산 비율 IIAR:
여기서:
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이는 기간 t 말에 기업이 창출한 총 무형 자산 금액으로, R&D 지출의 자본화 부분, 특허, 상표, 저작권 등 내부적으로 생성된 무형 자산을 포함합니다. (구체적인 계산 방법은 일반적으로 R&D 지출 처리와 같은 회계 정책과 관련된 해당 세분화 요인의 정의를 참조해야 함)
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이는 기간 t 말의 기업의 총 자산이며, 기업의 대차대조표에 있는 총 자산 항목을 기준으로 얻습니다.
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기간 t 말의 기업의 영업권은 구매한 무형 자산으로, 일반적으로 기업의 합병 및 인수를 통해 생성됩니다. 이 공식에서 영업권은 분모에서 빼서 기업의 내생적 성장으로 생성된 무형 자산의 비율을 보다 정확하게 측정하고 구매한 무형 자산이 지표에 미치는 영향을 피합니다.
factor.explanation
무형 자산 비율(IIAR)은 기업의 총 자산 대비 무형 자산의 비율을 측정하는 지표이며, 기업의 장기적인 경쟁 우위와 미래 성장 잠재력을 반영하기 위한 것입니다. 일반적으로 IIAR이 높을수록 주식 수익률이 높은 경향이 있는데, 이는 특히 기술 반복이 빠른 산업에서 시장이 무형 자산의 가치를 과소평가하기 때문일 수 있습니다. 또한, 이 요인은 기업의 미래 총이익률 성장을 예측하는 능력도 가지고 있어 무형 자산 비율이 높은 기업이 미래에 더 높은 수익성을 가질 수 있음을 시사합니다. 투자자는 이 지표를 분석하여 저평가된 고품질 성장주를 식별하고 그에 상응하는 양적 거래 전략을 구축할 수 있습니다. 이 요인은 산업 간 비교뿐만 아니라 동일 산업 내의 여러 기업의 비교 분석에도 적용할 수 있지만, 산업 간 비교를 수행할 때는 여러 산업의 무형 자산 특성을 고려해야 합니다.