Kadar Perubahan Kewangan Tidak Normal Ternormalisasi
factor.formula
Kadar perubahan kewangan tidak normal ternormalisasi (F):
Penanda Aras Pertumbuhan:
dalam:
- :
Penunjuk kewangan F mewakili item kewangan khusus yang perlu diperiksa. Dalam aplikasi praktikal, enam item berikut boleh dipilih untuk pengiraan:
-
Inventori: Mengukur perubahan dalam paras inventori syarikat.
-
Akaun Belum Terima: Mengukur perubahan dalam perniagaan jualan kredit syarikat.
-
Prabayar: Mengukur perubahan dalam akaun prabayar syarikat.
-
Akaun Belum Terima Lain: Mengukur perubahan dalam akaun belum terima lain syarikat.
-
Pendahuluan daripada Pelanggan: Mengukur perubahan dalam pendahuluan syarikat. (Positif digunakan di sini kerana peningkatan pendahuluan biasanya merupakan isyarat yang baik, dan tanda negatif dalam formula mengimbangi).
-
Perbelanjaan Jualan dan Pentadbiran: Mengukur perubahan dalam perbelanjaan jualan dan pentadbiran syarikat.
-
Untung Kasar: Mengukur perubahan dalam untung kasar syarikat. (Positif digunakan di sini, dan peningkatan dalam untung kasar biasanya merupakan isyarat yang baik, dan tanda negatif dalam formula membatalkannya).
Dengan menggunakan formula di atas, nilai mutlak yang sepadan bagi perubahan tidak normal dikira masing-masing, dan kemudian dibahagikan dengan jumlah aset untuk penyeragaman untuk mendapatkan kadar perubahan tidak normal.
-
- :
Nilai akaun kewangan F pada akhir suku tahun semasa (q).
- :
Nilai item kewangan F dalam bulan yang sama pada suku tahun semasa, empat suku tahun yang lalu, dalam tempoh yang sama tahun lepas (q-4).
- :
Penanda aras pertumbuhan digunakan untuk mengukur pertumbuhan normal sesebuah syarikat. Ia dikira sebagai nisbah aliran masuk tunai daripada aktiviti operasi pada suku tahun semasa kepada aliran masuk tunai daripada aktiviti operasi pada suku tahun yang sama tahun lepas. Memilih aliran masuk tunai daripada aktiviti operasi dan bukannya hasil boleh menggambarkan jualan dan kutipan sebenar syarikat dengan lebih tepat, dan mengelakkan manipulasi keuntungan.
- :
Jumlah aliran masuk tunai daripada aktiviti operasi pada suku tahun semasa (q).
- :
Jumlah aliran masuk tunai daripada aktiviti operasi untuk bulan yang sama dalam tempoh yang sama tahun lepas (Q-4) empat suku tahun yang lalu seperti pada suku tahun semasa.
- :
Jumlah Aset pada akhir suku tahun semasa (q). Dengan menggunakan Jumlah Aset sebagai penyebut, perubahan tidak normal dinormalkan untuk menghapuskan kesan perbezaan saiz syarikat dan menjadikan tahap tidak normal lebih setanding antara syarikat.
factor.explanation
Kadar perubahan kewangan tidak normal yang distandardkan direka untuk menangkap perubahan luar biasa dalam penyata kewangan sesebuah syarikat. Faktor ini mengenal pasti anomali kewangan yang menyimpang dengan ketara daripada paras normal dengan membandingkan nilai akaun kewangan suku tahun semasa dengan tempoh yang sama tahun lepas dan mengambil kira pertumbuhan aliran masuk tunai keseluruhan syarikat. Penyeragaman boleh menghapuskan kesan perbezaan saiz syarikat, menjadikan tahap perubahan kewangan tidak normal antara syarikat yang berbeza boleh dibandingkan.
Amaran Risiko: Jika kadar perubahan tidak normal yang dikira oleh faktor ini terlalu tinggi atau terlalu rendah, ia mungkin mewakili anomali dalam penyata kewangan syarikat. Secara amnya, saham dengan kadar perubahan kewangan tidak normal yang distandardkan kurang daripada -2 kali sisihan piawai mungkin menunjukkan risiko kewangan yang tinggi, seperti tunggakan inventori, peningkatan ketara dalam akaun belum terima, dan perbelanjaan tidak normal. Isyarat tidak normal ini mungkin menunjukkan kemerosotan dalam asas syarikat atau risiko penipuan kewangan. Pelabur harus kekal berhati-hati dan menjalankan analisis mendalam selanjutnya.
Nota: Faktor hanya disediakan untuk rujukan dalam analisis kuantitatif dan tidak membentuk sebarang nasihat pelaburan. Pelabur harus mempertimbangkan pelbagai faktor dan membuat pertimbangan bebas.