Kadar Perubahan Inventori Ternormalisasi
factor.formula
Kadar perubahan inventori ternormalisasi =
Di mana, purata jumlah aset =
Formula ini mengira perbezaan dalam tahap inventori antara tempoh pelaporan terkini (tempoh t) dan tempoh yang sama pada tahun lepas (tempoh t-1) dan menormalkannya menggunakan purata jumlah aset kedua-dua tempoh untuk menghapuskan kesan perbezaan dalam saiz syarikat.
- :
Jumlah inventori dalam tempoh pelaporan terkini (tempoh t)
- :
Jumlah inventori dalam tempoh yang sama pada tahun sebelumnya (tempoh t-1)
- :
Jumlah aset dalam tempoh pelaporan terkini (tempoh t)
- :
Jumlah aset dalam tempoh yang sama pada tahun sebelumnya (tempoh t-1)
factor.explanation
Faktor ini berdasarkan kajian oleh Thomas, Jacob K., dan Huai Zhang (2002), yang mendapati terdapat korelasi antara perubahan dalam inventori dan prestasi masa depan syarikat. Secara khusus, peningkatan dalam inventori biasanya ditafsirkan sebagai jangkaan optimis syarikat terhadap permintaan masa depan, tetapi ia juga mungkin menunjukkan lambakan inventori dan kesukaran jualan, jadi prestasi syarikat mungkin berbalik selepas peningkatan dalam inventori. Sebaliknya, penurunan dalam inventori mungkin mencerminkan penurunan dalam permintaan atau penyahstokan aktif syarikat, yang juga akan mempengaruhi keuntungan dan pertumbuhan masa depan syarikat, dan mungkin berbalik. Oleh itu, faktor ini boleh digunakan sebagai isyarat untuk mengenal pasti kemungkinan perubahan dalam asas syarikat dan digunakan bersama faktor lain untuk membina strategi pelaburan kuantitatif.