Nisbah Hutang-kepada-Aset
factor.formula
Nisbah Hutang-kepada-Pasaran:
Formula ini mengira nisbah aset-liabiliti-kepada-pasaran, yang sama dengan 1 ditambah nisbah jumlah liabiliti bukan semasa kepada jumlah nilai pasaran. Formula ini boleh dipecahkan kepada dua bahagian: bahagian pertama ialah 1, yang mewakili nilai ekuiti yang sepadan dengan nilai pasaran semua saham. Bahagian kedua ialah nisbah jumlah liabiliti bukan semasa kepada jumlah nilai pasaran, yang mewakili bahagian liabiliti bukan semasa syarikat dalam nilai pasaran dan digunakan untuk mengukur tahap leveraj hutang syarikat. Formula ini digunakan sebagai faktor untuk mengukur leveraj syarikat dalam model risiko Barra.
- :
Merujuk kepada jumlah keseluruhan liabiliti bukan semasa yang dilaporkan dalam kunci kira-kira syarikat, seperti pinjaman jangka panjang, bon yang perlu dibayar, dan lain-lain. Liabiliti ini biasanya perlu dibayar dalam tempoh lebih daripada satu tahun dan merupakan bahagian penting dalam struktur modal jangka panjang syarikat. Ia mencerminkan jumlah hutang jangka panjang yang perlu dibayar oleh syarikat pada masa hadapan.
- :
Merujuk kepada jumlah nilai saham syarikat yang beredar di pasaran saham, biasanya dikira dengan mendarabkan harga saham dengan bilangan saham yang diterbitkan. Ia mencerminkan penilaian pasaran terhadap nilai keseluruhan syarikat.
factor.explanation
Nisbah nilai pasaran hutang-kepada-aset mencerminkan nisbah jumlah aset syarikat (dianggarkan oleh liabiliti bukan semasa dan nilai pasaran) berbanding dengan penilaian pasarannya. Nisbah ini sering ditafsirkan sebagai tahap leveraj dan risiko kewangan syarikat. Nisbah yang lebih tinggi bermakna syarikat lebih bergantung pada hutang untuk operasi dan pembiayaan dan mungkin menanggung risiko kewangan yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, beberapa kajian akademik telah menunjukkan bahawa mungkin terdapat korelasi antara tahap leveraj yang lebih tinggi dan pulangan jangkaan yang lebih tinggi, yang mungkin mencerminkan pampasan pasaran untuk risiko leveraj tinggi. Faktor ini dapat membantu pelabur dalam menganalisis pilihan syarikat dalam struktur modal dan membantu mereka mengenal pasti premium risiko yang berpotensi.