Этот фактор является прокси-индикатором фактора прибыльности в пятифакторной модели Фама-Френча. Он измеряет эффективность компании в генерации прибыли с использованием ее чистых операционных активов путем расчета отношения операционной прибыли к средним чистым активам за последние 12 месяцев. В частности, в числителе выбирается операционная прибыль за скользящие 12 месяцев, что позволяет избежать влияния краткосрочных колебаний на прибыльность и более точно отражает способность компании получать устойчивую прибыль. В знаменателе выбирается среднее значение собственного капитала, относящегося к материнской компании, на начало и конец периода, с целью устранения влияния изменений чистых активов в течение отчетного периода на значение фактора, что делает значение фактора более стабильным и надежным. Более высокая рентабельность чистых операционных активов означает, что компания может более эффективно использовать свои чистые активы для получения прибыли, что обычно считается признаком высокой прибыльности компании. Таким образом, этот фактор можно использовать для выявления акций с высокой прибыльностью и эффективностью использования активов, а также использовать их для построения портфеля и управления рисками.