Соотношение Свободного Денежного Потока к Рыночной Стоимости (Без Учета Финансового Рычага)
factor.formula
Свободный денежный поток предприятия (TTM)
Рыночная стоимость чистых операционных активов
Рыночная стоимость чистых операционных активов = Рыночная капитализация + Финансовые обязательства - Финансовые активы
Формула расчета этого фактора: \frac{\text{FCF}_{TTM}}{\text{EV}_{Operating}}. Где, FCF_{TTM} представляет собой общий свободный денежный поток предприятия за последние 12 месяцев; EV_{Operating} - это рыночная стоимость чистых операционных активов, которая рассчитывается путем добавления финансовых обязательств к рыночной стоимости и вычитания финансовых активов.
- :
Свободный денежный поток предприятия (за последние 12 месяцев) относится к общему денежному потоку, который компания может свободно использовать за последние 12 месяцев, который обычно рассчитывается путем вычитания капитальных затрат из денежного потока от операционной деятельности.
- :
Рыночная стоимость чистых операционных активов относится к рыночной стоимости чистых активов, связанных с операционной деятельностью, после вычета финансовых активов и обязательств. Она равна рыночной стоимости плюс финансовые обязательства и минус финансовые активы. Финансовые обязательства обычно относятся к процентным обязательствам, а финансовые активы обычно относятся к торговым финансовым активам и т.д.
factor.explanation
В данном факторе используется свободный денежный поток компании (FCF), а не простой операционный денежный поток, поскольку он лучше отражает истинную прибыльность компании. По сравнению с прямым использованием рыночной стоимости, использование чистой операционной стоимости активов (EV_Operating) более точно измеряет стоимость основных активов компании и эффективно устраняет искажающее влияние финансовой деятельности на стоимость компании. Высокое соотношение денежного потока к чистой операционной стоимости активов может означать, что компания недооценена рынком и имеет инвестиционную ценность.