อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อยอดขายหลังปรับลดภาระหนี้
factor.formula
อัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อยอดขายหลังปรับลดภาระหนี้ =
โดยที่ มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ดำเนินงานสุทธิ =
ปัจจัยนี้ออกแบบมาเพื่อวัดความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของบริษัทและรายได้จากการขายหลังจากหักผลกระทบของภาระหนี้
- :
หมายถึงรายได้จากการดำเนินงานทั้งหมดที่สะสมในช่วง 12 เดือนล่าสุด ข้อมูลนี้สามารถสะท้อนขนาดการดำเนินงานและความสามารถในการขายของบริษัทในปีล่าสุดได้
- :
แสดงถึงมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ดำเนินงานหลักของกิจการ โดยจะตัดผลกระทบของสินทรัพย์ทางการเงินและหนี้สินทางการเงินของกิจการออกไป โดยการปรับมูลค่าตลาด ซึ่งจะสะท้อนมูลค่าของสินทรัพย์ดำเนินงานที่แท้จริงของกิจการได้ดีกว่า คำนวณได้จาก: มูลค่าตลาด + มูลค่าตลาดของหนี้สินทางการเงิน - มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ทางการเงิน
- :
หมายถึงมูลค่าตลาดรวมของหุ้น โดยปกติจะคำนวณจากการคูณราคาหุ้นด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ออกและหมุนเวียน ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท
- :
หมายถึงมูลค่าตลาดของหนี้สินทางการเงินที่กิจการก่อขึ้น รวมถึงเงินกู้ธนาคาร พันธบัตร ฯลฯ ซึ่งต้องคำนวณโดยใช้ราคาตลาดหรือวิธีการประเมินมูลค่าที่เหมาะสม แทนที่จะใช้มูลค่าตามบัญชี
- :
หมายถึงมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ทางการเงินที่กิจการถือครอง รวมถึงสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อการค้า สินทรัพย์ทางการเงินเผื่อขาย ฯลฯ ซึ่งต้องคำนวณโดยใช้ราคาตลาดหรือวิธีการประเมินมูลค่าที่เหมาะสม แทนที่จะใช้มูลค่าตามบัญชี
factor.explanation
ปัจจัยนี้เป็นเวอร์ชันที่ปรับปรุงจากอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย โดยใช้มูลค่ากิจการหลังปรับลดภาระหนี้ (เช่น มูลค่าตลาดของสินทรัพย์ดำเนินงานสุทธิ) แทนที่จะเป็นมูลค่าตลาดแบบดั้งเดิม เพื่อวัดความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่ากิจการและรายได้จากการขาย ข้อดีของการทำเช่นนี้คือ: 1) ช่วยขจัดความแตกต่างในการประเมินมูลค่าระหว่างบริษัทที่มีระดับภาระหนี้ที่แตกต่างกัน ทำให้การประเมินมูลค่าสามารถเปรียบเทียบกันได้มากขึ้น 2) คำนึงถึงมูลค่าตลาดของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าโดยรวมของบริษัทได้อย่างครอบคลุมมากขึ้น 3) ขจัดผลกระทบจากกิจกรรมทางการเงิน ทำให้การประเมินมูลค่ามุ่งเน้นไปที่มูลค่าของสินทรัพย์ดำเนินงานหลักของบริษัทมากขึ้น โดยทั่วไปอัตราส่วนมูลค่ากิจการต่อรายได้จากการขายหลังปรับลดภาระหนี้ที่สูงขึ้น มักหมายความว่ามูลค่าของบริษัทสูงเมื่อเทียบกับยอดขาย และอาจถูกประเมินค่าสูงเกินไปโดยตลาด และในทางกลับกัน ดังนั้นปัจจัยนี้จึงมักใช้ในกลยุทธ์การลงทุนแบบเน้นคุณค่าเพื่อระบุบริษัทที่ถูกประเมินค่าต่ำกว่าความเป็นจริง