อัตราส่วนส่วนเกินทุนที่รับรู้แล้ว
factor.formula
สูตรการคำนวณราคาอ้างอิง:
สูตรการคำนวณส่วนเกินทุนที่รับรู้แล้ว:
โดยที่:
- :
คืออัตราการหมุนเวียนของหุ้นในสัปดาห์ t ซึ่งบ่งชี้ถึงระดับกิจกรรมการซื้อขายหุ้นในช่วงสัปดาห์นั้น ยิ่งค่ามากเท่าใด การหมุนเวียนก็จะยิ่งบ่อยขึ้น นั่นคือสัดส่วนของหุ้นที่ซื้อขายมากขึ้น
- :
คือราคาปิด ณ สิ้นสุดสัปดาห์ที่ t ซึ่งแสดงถึงราคาตลาดของหุ้น ณ จุดเวลานั้น
- :
ความยาวของกรอบเวลาการมองย้อนหลัง ถูกกำหนดไว้ที่จำนวนสัปดาห์ในห้าปีที่ผ่านมา นั่นคือ T=260 ซึ่งหมายความว่าข้อมูลการทำธุรกรรมของห้าปีที่ผ่านมาจะถูกนำมาพิจารณาในการคำนวณราคาอ้างอิง
- :
คือค่าสัมประสิทธิ์การปรับให้เป็นมาตรฐาน ซึ่งรับประกันว่าผลรวมของน้ำหนักของราคาอ้างอิงคือ 1 ทำให้ราคาอ้างอิงของหุ้นต่างๆ สามารถเปรียบเทียบกันได้ วิธีการคำนวณที่เฉพาะเจาะจงคือ $k = \sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right)$
- :
คือราคาอ้างอิงของสัปดาห์ที่ t สาระสำคัญของมันคือราคาทางทฤษฎีที่คำนวณโดยค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของราคาหุ้นในอดีต น้ำหนักถูกกำหนดโดยอัตราการหมุนเวียน ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อจำลองต้นทุนเฉลี่ยของการถือครองของผู้ลงทุน
factor.explanation
หลักการพื้นฐานของอัตราส่วนส่วนเกินทุนที่รับรู้แล้ว (RCGO) คือการใช้ข้อมูลอัตราการหมุนเวียนในอดีตเพื่อถ่วงน้ำหนักราคาหุ้นในอดีต และสร้างราคาอ้างอิง (RP) ซึ่งสามารถพิจารณาได้ว่าเป็นต้นทุนเฉลี่ยของการถือครองของผู้ลงทุน RCGO วัดขอบเขตของกำไรและขาดทุนเฉลี่ยของผู้ลงทุนโดยการคำนวณความแตกต่างระหว่างราคาปัจจุบันและราคาอ้างอิง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ค่า RCGO ที่เป็นบวกบ่งชี้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของผู้ลงทุน ในเวลานี้ หากนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะทำกำไร โอกาสที่ราคาหุ้นจะดีดตัวกลับอาจสูงกว่า ในทางกลับกัน ค่า RCGO ที่เป็นลบบ่งชี้ว่าราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่าต้นทุนเฉลี่ยของผู้ลงทุน และนักลงทุนอาจมีแนวโน้มที่จะขาย ณ เวลานี้ ดังนั้น RCGO สามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้เพื่อวัดระดับที่หุ้นถูกประเมินค่าต่ำหรือสูงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรอบของทฤษฎีการเงินเชิงพฤติกรรม ซึ่งผลกระทบจาก "การกำจัด" ของนักลงทุนอาจทำให้ราคาหุ้นเบี่ยงเบนไปจากมูลค่าที่แท้จริง ปัจจัยนี้สันนิษฐานว่าตลาดไม่ได้มีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์ และพฤติกรรมของนักลงทุนมีผลต่อราคา และ RCGO พยายามที่จะจับผลกระทบของพฤติกรรมดังกล่าวต่อราคาหุ้น