ปัจจัยนี้อิงจากการวิเคราะห์ข้อความข่าว โดยจะจับภาพผลกระทบของการแพร่กระจายข้อมูลที่อาจเกิดขึ้นและการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ของอุตสาหกรรมในตลาด โดยการคำนวณการเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือนของจำนวนอุตสาหกรรมที่ปรากฏในรายงานข่าวร่วมกับหุ้นที่ระบุ เมื่อหุ้นปรากฏในข่าวร่วมกับหลายอุตสาหกรรมบ่อยครั้ง อาจหมายความว่าความเชื่อมโยงทางธุรกิจ ความสัมพันธ์ในห่วงโซ่อุปทาน หรือปฏิสัมพันธ์ด้านความเชื่อมั่นของตลาดกับอุตสาหกรรมเหล่านี้กำลังแข็งแกร่งขึ้น ในตลาดหุ้น A-share พบว่าปัจจัยนี้มีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลตอบแทนในอนาคต ซึ่งอาจสะท้อนให้เห็นว่าเมื่อหุ้นปรากฏในข่าวร่วมกับหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น มักจะมาพร้อมกับความสนใจของตลาดที่สูงขึ้น และความสนใจที่สูงอาจไม่เอื้อต่อผลตอบแทนส่วนเกินของราคาหุ้นในระยะสั้น ในทางกลับกัน เมื่อหุ้นปรากฏในข่าวร่วมกับอุตสาหกรรมน้อยลง อาจหมายความว่าความสนใจของตลาดที่มีต่อหุ้นนั้นลดลง แต่ก็อาจมีโอกาสสำหรับผลตอบแทนส่วนเกิน ดังนั้นปัจจัยนี้จึงสามารถใช้เป็นตัวบ่งชี้แบบย้อนกลับสำหรับการคาดการณ์ผลตอบแทนระยะสั้น ในขณะเดียวกันก็สะท้อนถึงการรับรู้และการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังของผู้ลงทุนในการไหลของข้อมูลหุ้น