โดยที่:

• :

  คือจำนวนครั้งที่หุ้น i และหุ้น j ปรากฏร่วมกันในข่าวเดียวกันภายใน t วันซื้อขาย (จำนวนข่าวที่ปรากฏร่วมกัน)

• :

  คือจำนวนครั้งที่หุ้น i ปรากฏตัวคนเดียวในข่าวภายใน t วันซื้อขาย

• :

  คือความถี่สัมพัทธ์ของการปรากฏร่วมกันของข่าวระหว่างหุ้น i และหุ้น j ในวันซื้อขาย t ซึ่งบ่งชี้ถึงระดับของการไหลล้นของความสนใจจากหุ้น j ไปยังหุ้น i จำนวนครั้งที่หุ้น i ปรากฏตัวคนเดียวใช้สำหรับการทำให้เป็นมาตรฐานเพื่อขจัดอิทธิพลของปริมาณการรายงานข่าวของหุ้น i เองที่มีต่อความถี่ของการปรากฏร่วมกัน

• :

  คือการเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือนของความถี่สัมพัทธ์ของการปรากฏร่วมกันของข่าวระหว่างหุ้น i และหุ้น j ในวันซื้อขาย t ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือนของระดับการไหลล้นของความสนใจจากหุ้น j ไปยังหุ้น i

• :

  คือปัจจัยการไหลล้นของความสนใจจากการปรากฏร่วมกันของข่าวสุทธิของหุ้น i ในวันซื้อขาย t ซึ่งแสดงถึงผลรวมของการเปลี่ยนแปลงในระดับการไหลล้นของความสนใจของหุ้นอื่น ๆ j ทั้งหมดไปยังหุ้น i ยิ่งค่าสูงเท่าใด ผลกระทบของการไหลล้นของความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อหุ้น i ผ่านรายงานข่าวก็จะยิ่งแข็งแกร่งมากขึ้นเท่านั้น และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการให้ความสนใจมากเกินไปก็จะยิ่งสูงขึ้น โปรดทราบว่าเมื่อรวม j ในที่นี้ j จะไม่เท่ากับ i เพื่อหลีกเลี่ยงการคำนวณการไหลล้นของความสนใจของหุ้น i ไปยังตัวมันเอง