โมเมนตัมถ่วงน้ำหนักจากการครอบคลุมของนักวิเคราะห์ฉันทามติ
factor.formula
ปัจจัยโมเมนตัมถ่วงน้ำหนักจากการครอบคลุมของนักวิเคราะห์ฉันทามติ CS_it:
โดยที่:
- :
ค่าน้ำหนักความสัมพันธ์ระหว่างหุ้น i และหุ้น j โดยพิจารณาจากการครอบคลุมของนักวิเคราะห์ คำนวณได้จาก $w_{ij} = \frac{n_{i,j}}{\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}}$ โดยที่ $n_{i,j}$ แทนจำนวนนักวิเคราะห์ที่ครอบคลุมทั้งหุ้น i และหุ้น j และ $\sum_{k=1}^{N} n_{i,k}$ แทนจำนวนนักวิเคราะห์ทั้งหมดที่ครอบคลุมหุ้น i
- :
คือผลตอบแทนของหุ้น j ในช่วง 20 วันทำการที่ผ่านมา ซึ่งโดยปกติจะแสดงถึงผลตอบแทนของเดือนโดยประมาณ
- :
จำนวนหุ้นทั้งหมดในกลุ่มหุ้น
factor.explanation
ปัจจัยนี้อิงตามพฤติกรรมการครอบคลุมของนักวิเคราะห์โดยทั่วไป และเชื่อว่ามีความสัมพันธ์เชิงข้อมูลระหว่างหุ้นที่นักวิเคราะห์ครอบคลุมพร้อมกัน เมื่อการรับรู้ของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับหุ้นใดหุ้นหนึ่งเปลี่ยนแปลง การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลกระทบต่อหุ้นอื่น ๆ ที่ครอบคลุมร่วมกันผ่านการแพร่กระจายของข้อมูล ซึ่งจะสร้างผลกระทบเชื่อมโยงของผลตอบแทน ปัจจัยนี้พยายามจับผลกระทบของโมเมนตัมที่เกิดจากการแพร่กระจายของข้อมูลนี้โดยการคำนวณถ่วงน้ำหนักของผลตอบแทนในอดีตของหุ้นที่เกี่ยวข้อง เมื่อเทียบกับปัจจัยโมเมนตัมที่สร้างขึ้นโดยตรงโดยใช้ความสัมพันธ์ เช่น อุตสาหกรรมและห่วงโซ่อุตสาหกรรม ปัจจัยนี้ใช้การรับรู้เชิงอัตวิสัยของนักวิเคราะห์ในการวัดความสัมพันธ์ระหว่างหุ้น ซึ่งมีความเคลื่อนไหวและมองไปข้างหน้ามากกว่า การศึกษาเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่าปัจจัยนี้สามารถอธิบายความสามารถในการคาดการณ์ผลตอบแทนข้ามบริษัทได้อย่างมีประสิทธิภาพเนื่องจากการแพร่กระจายของข้อมูล และสามารถนำไปใช้ในการสร้างกลยุทธ์การเลือกหุ้นได้