ปัจจัยนี้คำนวณผลรวมของจำนวนหุ้นที่ถือโดยผู้ถือหุ้นสามอันดับแรกของบริษัท คิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ออกจำหน่าย ใช้เพื่อวัดระดับความเข้มข้นของส่วนของผู้ถือหุ้นของหุ้นที่ออกจำหน่าย ยิ่งค่าปัจจัยสูงขึ้น หุ้นที่ออกจำหน่ายก็จะยิ่งกระจุกตัวอยู่ในมือของผู้ถือหุ้นไม่กี่ราย และการควบคุมบริษัทอาจมีความเข้มข้นค่อนข้างมาก ยิ่งค่าปัจจัยต่ำลง หุ้นที่ออกจำหน่ายก็จะยิ่งกระจายตัวมากขึ้น และโครงสร้างการกำกับดูแลของบริษัทอาจมีความสมดุลมากขึ้น