อัตราการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียน
factor.formula
สูตรการคำนวณ:
คำนวณอัตราการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียน โดยที่ตัวเศษคือผลต่างระหว่างสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนของงวดปัจจุบันกับสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนของงวดเดียวกันของปีที่แล้ว และตัวส่วนคือสินทรัพย์รวมเฉลี่ยของงวดปัจจุบัน
โดยที่ วิธีการคำนวณสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนคือ:
สินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียน (NCOA_t) สำหรับงวดปัจจุบันมีค่าประมาณเท่ากับสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนสำหรับงวดปัจจุบันลบด้วยเงินลงทุนระยะยาวสำหรับงวดปัจจุบัน การคำนวณนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อขจัดผลกระทบของสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ใช่การดำเนินงานต่อสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน และมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานที่แท้จริงของกิจการมากขึ้น
วิธีการคำนวณสินทรัพย์รวมเฉลี่ยคือ:
สินทรัพย์รวมเฉลี่ย (AvgTotalAssets_t) คือค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์รวม ณ ต้นงวด (TotalAssets_{t,begin}) และสินทรัพย์รวม ณ สิ้นงวด (TotalAssets_{t,end}) ใช้เพื่อปรับมาตรฐานการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนและขจัดผลกระทบจากความแตกต่างในขนาดของบริษัท
ในสูตร ตัวห้อย t หมายถึงงวดรายงานปัจจุบัน และ t-1 หมายถึงงวดเดียวกันของปีก่อน ความหมายเฉพาะของตัวแปรมีดังนี้:
- :
สินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนสำหรับงวดปัจจุบัน
- :
สินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนในงวดเดียวกันของปีที่แล้ว
- :
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนรวมสำหรับงวดปัจจุบัน
- :
จำนวนเงินลงทุนระยะยาวทั้งหมดในงวดนี้ ซึ่งรวมถึงเงินลงทุนในตราสารทุนระยะยาว เงินลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว เป็นต้น
- :
สินทรัพย์รวมเฉลี่ยสำหรับงวดปัจจุบัน
- :
สินทรัพย์รวม ณ ต้นงวดปัจจุบัน
- :
สินทรัพย์รวม ณ สิ้นงวดปัจจุบัน
factor.explanation
สินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนส่วนใหญ่ประกอบด้วยสินทรัพย์ไม่มีตัวตน สินทรัพย์ถาวร และโครงการระหว่างก่อสร้าง การประเมินมูลค่าและการปฏิบัติตามหลักการบัญชีของสินทรัพย์เหล่านี้ค่อนข้างเป็นอัตวิสัย และอาจมีช่องว่างสำหรับการจัดการกำไร ดังนั้นความน่าเชื่อถือจึงค่อนข้างต่ำ โดยทั่วไปการเพิ่มขึ้นของอัตราการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนถือเป็นการสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของการลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาวของบริษัท ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงความคาดหวังของบริษัทสำหรับการเติบโตในอนาคต แต่อาจมีความเสี่ยงของการลงทุนมากเกินไปและการจัดการที่ผิดพลาด งานวิจัยเชิงประจักษ์แสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างปัจจัยนี้กับความสามารถในการทำกำไรในอนาคตของบริษัทและผลตอบแทนจากหุ้นในอนาคต ซึ่งหมายความว่าการลงทุนที่มากเกินไปในสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนอาจส่งผลเสียต่อมูลค่าของบริษัทและอาจนำไปสู่การกำหนดราคาที่ไม่ถูกต้องในตลาด ดังนั้นนักลงทุนควรประเมินสัญญาณของปัจจัยนี้อย่างรอบคอบและทำการวิเคราะห์อย่างครอบคลุมร่วมกับตัวชี้วัดทางการเงินอื่นๆ