Labis na Pagbabalik sa Anunsyo ng Kita
factor.formula
Labis na pagbabalik sa anunsyo ng kita =
kung saan:
- :
Ang pinagsama-samang pagbabalik ng isang stock sa panahon ng window ng kaganapan ng anunsyo ng kita. Karaniwang kasama sa window ng kaganapan ang petsa ng anunsyo at ilang araw ng kalakalan bago at pagkatapos nito, tulad ng 3 araw (petsa ng anunsyo - 1, petsa ng anunsyo, petsa ng anunsyo + 1) o 5 araw (petsa ng anunsyo - 2, petsa ng anunsyo - 1, petsa ng anunsyo, petsa ng anunsyo + 1, petsa ng anunsyo + 2). Ang pagbabalik ay maaaring kalkulahin gamit ang isang simpleng pagbabalik o isang logarithmic na pagbabalik.
- :
Ang pinagsama-samang antas ng pagbabalik ng benchmark index sa panahon ng window ng kaganapan ng anunsyo ng kita. Ang pagpili ng benchmark index ay karaniwang gumagamit ng isang index na tumutugma sa merkado, industriya o estilo ng indibidwal na stock, tulad ng CSI 300 Index, CSI 500 Index, index ng industriya, atbp. Ang paraan ng pagkalkula ng antas ng pagbabalik ay dapat na pare-pareho sa paraan ng pagkalkula ng pagbabalik ng indibidwal na stock.
factor.explanation
Ang labis na pagbabalik sa anunsyo ng kita ay kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng aktwal na pinagsama-samang pagbabalik ng isang indibidwal na stock sa panahon ng window ng kaganapan ng anunsyo ng kita at ang pinagsama-samang pagbabalik ng benchmark index sa parehong panahon. Ang isang positibong halaga ay nagpapahiwatig na ang pagbabalik ng indibidwal na stock ay mas mataas kaysa sa pagbabalik ng benchmark, at maaaring mayroong epekto ng PEAD; ang isang negatibong halaga ay nagpapahiwatig na ang pagbabalik ng indibidwal na stock ay mas mababa kaysa sa pagbabalik ng benchmark, at maaaring mayroong negatibong impormasyon. Ang salik na ito ay sumasalamin sa hindi inaasahang reaksyon ng merkado sa mga anunsyo ng kita at maaaring gamitin upang makuha ang mga panandaliang pagkakataon sa pamumuhunan.