Ang proporsyon ng dami ng kalakalan sa call auction
factor.formula
Factor ng Ratio ng Dami sa Pagbubukas ng Auction (OCVR):
Factor ng Ratio ng Dami sa Pagsasara ng Auction (BCVR):
Pinagsamang factor ng OBCVR:
sa:
- :
Ang coefficient ng timbang ng dami ng kalakalan sa iba't ibang mga punto ng oras sa panahon ng pagbubukas ng call auction ay ginagamit upang timbangin ang proporsyon ng dami ng kalakalan sa pagbubukas ng call auction sa nakalipas na d na araw ng kalakalan. Karaniwan, maaaring gamitin ang pantay na pagtimbang (ibig sabihin, $w_{t-i} = 1$), o maaaring gamitin ang time-decay weighting (halimbawa, mas malaki ang bigat ng mas kamakailang araw ng kalakalan) upang magbayad ng higit na pansin sa kamakailang pag-uugali ng merkado. Ang coefficient ng timbang ay dapat sumunod sa $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$.
- :
Ang laki ng time window ng pagkalkula ay nagpapahiwatig ng bilang ng mga araw para sa back-calculation. Halimbawa, ang d=5 ay nangangahulugan na ang data ng dami ng nakalipas na 5 araw ng kalakalan ay ginagamit upang kalkulahin ang factor. Ang pagpili ng laki ng time window ay makakaapekto sa kinis at sensitivity ng factor at kailangang i-adjust ayon sa partikular na diskarte. Ang mas maliit na halaga ng d ay gagawing mas sensitibo ang factor sa mga kamakailang pagbabago, at ang mas malaking halaga ng d ay gagawing mas makinis ang factor.
- :
Ang dami ng kalakalan sa panahon ng pagbubukas ng call auction phase ng araw na t-i ay karaniwang tumutukoy sa dami ng kalakalan sa panahon bago ang pagbubukas (hal. 9:15-9:25). Ang halagang ito ay nagpapakita ng aktibidad ng merkado at ang puwersa ng mga long at short game sa panahon ng pagbubukas.
- :
Ang dami ng kalakalan sa panahon ng pagsasara ng call auction phase ng araw na t-i ay karaniwang tumutukoy sa dami ng kalakalan sa isang partikular na panahon ng oras bago ang pagsasara (hal. 14:55-15:00). Ang halagang ito ay nagpapakita ng aktibidad ng merkado at ang puwersa ng mga long at short game sa panahon ng pagsasara.
- :
Kabuuang pang-araw-araw na dami ng kalakalan ng mga indibidwal na stock sa araw na t-i. Ginagamit upang i-standardize ang dami ng kalakalan sa call auction upang maiwasan ang mga hindi maihahalintulad na halaga ng factor dahil sa mga pagkakaiba sa ganap na dami ng kalakalan sa pagitan ng iba't ibang mga stock o sa pagitan ng iba't ibang araw ng parehong stock.
- :
Ang pinagsamang bigat ng Ratio ng Dami ng Call Auction sa Pagbubukas (OCVR), mula [0, 1]. Ang bigat (1 - \alpha) ay itinalaga sa Ratio ng Dami ng Call Auction sa Pagsasara (BCVR). Ang pagpili ng α ay tumutukoy sa kontribusyon ng mga ratio ng dami sa pagbubukas at pagsasara sa huling pinagsamang factor. Halimbawa, kapag α=0.5, nangangahulugan ito na ang mga bigat ng pagbubukas at pagsasara ay pantay, at kapag α=1, tanging ang ratio ng dami ng kalakalan sa pagbubukas ng call auction ang isinasaalang-alang.
factor.explanation
Ang yugto ng call auction ay isang mahalagang panahon na nagpapakita ng pag-uugali ng mga kalahok sa merkado. Ang dami ng kalakalan sa panahong ito ay maaaring magbunyag ng intensidad ng laro sa pagitan ng mga long at short party at ang sentimyento ng merkado. Sa partikular:
-
Ratio ng dami ng call auction sa pagbubukas (OCVR): nagpapakita ng pagtunaw ng merkado sa impormasyon ng nakaraang araw at mga inaasahan nito para sa takbo ng araw. Ang mas mataas na ratio ay maaaring mangahulugan na ang merkado ay malakas na tumutugon sa mga kaganapan ng nakaraang araw at may malaking pagkakaiba sa pagitan ng mga posisyon ng long at short; ang mas mababang ratio ay maaaring mangahulugan na ang sentimyento ng merkado ay matatag.
-
Ratio ng dami ng call auction sa pagsasara (BCVR): nagpapakita ng buod ng merkado sa kalakalan ng araw at ang pananaw nito para sa susunod na kalakalan. Ang mas mataas na ratio ay maaaring mangahulugan na ang merkado ay nakatuon bago ang pagsasara ng kalakalan at ang mga puwersa ng long at short ay malakas; ang mas mababang ratio ay maaaring mangahulugan na ang merkado ay medyo kalmado.
Sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga ratio ng dami sa pagbubukas at pagsasara, ang factor na ito ay maaaring mas komprehensibong ipakita ang mga pagbabago sa sentimyento ng merkado sa iba't ibang oras ng araw. Ipinakita ng mga empirikal na pag-aaral na sa ilang mga kaso, mayroong tiyak na ugnayan sa pagitan ng ratio ng dami ng call auction at mga return ng stock. Halimbawa, kapag ang mga ratio ng dami ng call auction sa pagbubukas at pagsasara ay medyo mababa, maaaring ipahiwatig nito na ang stock ay magkakaroon ng mas mataas na return sa hinaharap. Ngunit pakitandaan na ang factor na ito ay isa lamang sa maraming mga quantitative factor. Ang kakayahan nitong magpahiwatig ay maaapektuhan ng mga factor tulad ng kapaligiran ng merkado at mga katangian ng mga napiling stock. Dapat itong isama sa iba pang mga factor at modelo para sa komprehensibong pagsusuri.