Ana Ortaklığa Atfedilebilen Net Kar Büyüme Momentumunu Hızlandırıyor
factor.formula
Ana ortaklığa atfedilebilen net karın TTM çeyrekten çeyreğe büyüme oranı:
Ana ortaklığa atfedilebilen net karın büyüme oranı:
Formül parametre açıklaması:
- :
q çeyreğinde, TTM net karının hissedarlara atfedilebilen çeyrekten çeyreğe büyüme oranıdır, burada TTM, 12 aylık verileri ifade eder.
- :
Q çeyreği için ana ortaklığın hissedarlarına atfedilebilen yuvarlanan 12 aylık net karı.
- :
q-1 çeyreği için ana ortaklığa atfedilebilen yuvarlanan 12 aylık net kar.
- :
t çeyreğindeki ana ortaklığa atfedilebilen net kar
- :
Performans büyümesinin hızlanması için kullanılan vekil değişken, ikinci dereceden regresyon modelindeki ikinci dereceden terim katsayısıdır. Katsayı 0'dan büyükse performans büyümesinin hızlandığı, 0'dan küçükse büyümenin yavaşladığı anlamına gelir.
- :
İkinci dereceden regresyon modelindeki birinci dereceden terimin katsayısı, performans büyümesinin doğrusal eğilimini temsil eder.
- :
İkinci dereceden regresyon modelindeki sabit terim, baz dönemdeki performans seviyesini temsil eder.
- :
En erken çeyrekten itibaren sayılan çeyrek sayısı. Örneğin, regresyon için dört ardışık çeyrek seçilirse, t'nin değerleri 1, 2, 3 ve 4'tür.
factor.explanation
Bu faktör öncelikle şirketin en son performansındaki büyümeyi yansıtmak için ana ortaklığa atfedilebilen net karın TTM'nin çeyrekten çeyreğe büyüme oranını hesaplar. Ardından, son N çeyrek için ana ortaklığa atfedilebilen tek çeyrek net kar verilerini kullanarak, ana ortaklığın net kar büyümesinin hızlanması için bir vekil değişken olarak ikinci dereceden terim katsayısı (\alpha)'yı çıkarmak üzere ikinci dereceden regresyon modeli uydurulur. Bu katsayı, performans büyüme eğilimini yansıtır. Pozitif bir değer, hızlanan büyümeyi, negatif bir değer ise büyümede yavaşlamayı gösterir. Faktör oluşturmada, tüm piyasa hisseleri öncelikle ana ortaklığa atfedilebilen net karın TTM'sinin çeyrekten çeyreğe büyüme oranına göre gruplandırılır, genellikle üç gruba ayrılır ve ardından her grupta ana ortaklığın büyüme ivmesine atfedilebilen net karın hızlandırılmasına dayalı olarak standartlaştırılmış puanlar yapılır (örneğin, Z-skor standardizasyonu). Son olarak, iki adımda elde edilen puanlar toplanarak, ana ortaklığa atfedilebilen net karın hızlandırılmış büyümesi için nihai momentum faktör değeri elde edilir. Bu faktör, hızlandırılmış performans büyümesine sahip şirketleri yakalamayı amaçlar. Bu tür şirketler genellikle daha büyük yatırım potansiyeline sahiptir ve daha yüksek aşırı getiriler sağlayabilir.