trong đó:

• :

  là số lần cổ phiếu i và cổ phiếu j xuất hiện cùng nhau trong cùng một tin tức trong t ngày giao dịch (số tin tức đồng xuất hiện)

• :

  là số lần cổ phiếu i xuất hiện một mình trên tin tức trong t ngày giao dịch

• :

  là tần suất đồng xuất hiện tương đối của tin tức giữa cổ phiếu i và cổ phiếu j vào ngày giao dịch t, cho biết mức độ lan tỏa sự chú ý từ cổ phiếu j sang cổ phiếu i. Số lần cổ phiếu i xuất hiện một mình được sử dụng để chuẩn hóa nhằm loại bỏ ảnh hưởng của lượng tin tức về bản thân cổ phiếu i đối với tần suất đồng xuất hiện.

• :

  là sự thay đổi hàng tháng về tần suất đồng xuất hiện tương đối của tin tức giữa cổ phiếu i và cổ phiếu j vào ngày giao dịch t, cho biết sự thay đổi hàng tháng về mức độ lan tỏa sự chú ý từ cổ phiếu j sang cổ phiếu i.

• :

  là yếu tố lan tỏa sự chú ý ròng do đồng xuất hiện của cổ phiếu i vào ngày giao dịch t, đại diện cho tổng sự thay đổi về mức độ lan tỏa sự chú ý của tất cả các cổ phiếu j khác sang cổ phiếu i. Giá trị càng cao, hiệu ứng lan tỏa sự chú ý của nhà đầu tư đối với cổ phiếu i thông qua các bản tin càng mạnh, và rủi ro tiềm ẩn về sự chú ý quá mức càng cao. Lưu ý rằng khi tính tổng j ở đây, j không bằng i để tránh tính toán sự lan tỏa sự chú ý của cổ phiếu i đối với chính nó.