Tỷ lệ Giá trị Sổ sách trên Thị giá Sau Khi Giảm Đòn bẩy
factor.formula
Công thức tính tài sản ròng hoạt động là:
Tài sản ròng hoạt động thể hiện giá trị của tài sản được sử dụng trong các hoạt động thực tế của doanh nghiệp, loại bỏ tác động của các hoạt động tài chính bằng cách cộng lại nợ ròng (nợ tài chính trừ đi tài sản tài chính), và tập trung hơn vào việc đo lường tài sản của hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp.
Công thức tính chi tiết tài sản ròng hoạt động:
Đây là một sự mở rộng chi tiết của tài sản ròng hoạt động, cho thấy chi tiết tính toán của tài sản tài chính và nợ tài chính một cách rõ ràng hơn. Nó chỉ rõ rằng vốn chủ sở hữu bao gồm vốn chủ sở hữu thuộc về công ty mẹ và vốn chủ sở hữu của cổ đông thiểu số, và nhấn mạnh mối quan hệ bù trừ giữa tài sản tài chính và nợ tài chính.
Công thức tính tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị giá sau khi giảm đòn bẩy là:
Công thức này cho thấy cách tính tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị giá sau khi giảm đòn bẩy. Tử số là tài sản ròng hoạt động và mẫu số là tổng giá trị thị trường của công ty. Tỷ lệ này phản ánh định giá của thị trường đối với tài sản cốt lõi của công ty sau khi loại bỏ tác động của các hoạt động tài chính.
Yếu tố này đánh giá giá trị của một công ty bằng cách tính tỷ lệ giữa tài sản ròng hoạt động và giá trị thị trường. Việc tính toán tài sản ròng hoạt động loại trừ tác động của tài sản tài chính và nợ tài chính, nhằm mục đích phản ánh chính xác hơn giá trị tài sản của hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.
Đề cập đến tài sản hoạt động của doanh nghiệp trừ đi các khoản nợ phải trả hoạt động. Ở đây, nó được tính bằng cách cộng vốn chủ sở hữu với nợ ròng.
Giá trị thị trường của một cổ phiếu, bằng giá cổ phiếu nhân với số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
factor.explanation
Nghịch đảo của tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PB) truyền thống, cụ thể là tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị giá, phản ánh mức định giá của một công ty ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách truyền thống không tính đến tác động của đòn bẩy doanh nghiệp, làm cho kết quả định giá dễ bị ảnh hưởng bởi các hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Tỷ lệ giá trị sổ sách trên thị giá sau khi giảm đòn bẩy loại bỏ một cách hiệu quả tác động của các hoạt động tài chính doanh nghiệp bằng cách thay thế giá trị sổ sách truyền thống bằng tài sản ròng hoạt động và làm cho chỉ số định giá tập trung hơn vào việc phản ánh giá trị của tài sản hoạt động cốt lõi của công ty. Yếu tố này đánh giá lại vốn chủ sở hữu và nợ của công ty thông qua định giá dựa trên thị trường, từ đó cung cấp một góc nhìn định giá chính xác hơn. Yếu tố này đã được chứng minh trong thực tế là cải thiện đáng kể hiệu quả của việc lựa chọn cổ phiếu.