Factors Directory

Quantitative Trading Factors

Tỷ lệ lợi nhuận tài sản hoạt động

Yếu tố giá trịYếu tố cơ bản

factor.formula

Tỷ lệ lợi nhuận tài sản hoạt động:

Tử số: Lợi nhuận gộp trong mười hai tháng gần nhất (TTM)

Mẫu số: Giá trị thị trường của tài sản ròng hoạt động vào ngày

Công thức tính giá trị thị trường của tài sản ròng hoạt động là:

Yếu tố này được tính bằng cách lấy lợi nhuận gộp (TTM) của công ty trong 12 tháng gần nhất làm tử số và chia cho giá trị thị trường của tài sản ròng hoạt động vào ngày đó. Trong đó: - **Lợi nhuận gộp trong 12 tháng gần nhất (TTM)**: Sử dụng lợi nhuận gộp luỹ kế trong 12 tháng có thể làm mượt các biến động theo mùa và phản ánh chính xác hơn khả năng sinh lời liên tục của công ty. Công thức tính lợi nhuận gộp là doanh thu trừ đi chi phí trực tiếp (ví dụ như giá vốn hàng bán), phản ánh tốt hơn khả năng sinh lời hoạt động cốt lõi của công ty và tránh được tác động của các yếu tố phi hoạt động khác và sự thao túng của con người đối với lợi nhuận ròng. - **Giá trị thị trường của tài sản ròng hoạt động**: Chỉ số này điều chỉnh tổng giá trị thị trường để loại bỏ tác động của tài sản và nợ tài chính, và phản ánh tốt hơn giá trị thị trường của tài sản hoạt động thực tế của công ty. Phương pháp tính toán dựa trên tổng giá trị thị trường, cộng với nợ tài chính của công ty và trừ đi tài sản tài chính. Sự điều chỉnh này làm cho yếu tố này có tính so sánh hơn đối với các công ty có cấu trúc vốn khác nhau.

  • :

    Tổng giá trị thị trường cổ phiếu của một công ty, bằng giá cổ phiếu hiện tại nhân với tổng số cổ phiếu đang lưu hành.

  • :

    Đề cập đến các khoản nợ mà một doanh nghiệp phát sinh trên thị trường tài chính, chẳng hạn như các khoản vay ngắn hạn, vay dài hạn, trái phiếu phải trả, v.v.

  • :

    Đề cập đến các công cụ tài chính do doanh nghiệp nắm giữ có thể tạo ra thu nhập, chẳng hạn như tài sản tài chính giao dịch, tài sản tài chính sẵn sàng để bán, v.v.

factor.explanation

Yếu tố này là nghịch đảo cải tiến của tỷ lệ P/E, giúp nâng cao hiệu quả của tỷ lệ P/E truyền thống theo các cách sau:

  1. Loại trừ ảnh hưởng của đòn bẩy: Sử dụng giá trị thị trường của tài sản ròng hoạt động thay vì giá trị thị trường truyền thống điều chỉnh tác động của cấu trúc vốn của công ty, giúp việc định giá các công ty có mức đòn bẩy khác nhau trở nên dễ so sánh hơn.

  2. Loại trừ ảnh hưởng của hoạt động tài chính: Bằng cách loại bỏ tài sản và nợ tài chính khỏi giá trị thị trường, yếu tố này tập trung hơn vào việc đo lường giá trị của các hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty.

  3. Tránh thao túng chi phí: Sử dụng lợi nhuận gộp thay vì lợi nhuận ròng loại bỏ các khoản mục chi phí như chi phí bán hàng và chi phí quản lý có thể bị thao túng, giúp yếu tố này phản ánh thực tế hơn về khả năng sinh lời của công ty.

  4. Định giá chính xác hơn: Thông qua các điều chỉnh trên, yếu tố này có thể phản ánh chính xác hơn khả năng sinh lời và giá trị thị trường của tài sản hoạt động cốt lõi của công ty, từ đó cung cấp cơ sở hiệu quả hơn cho việc lựa chọn cổ phiếu.

Tóm lại, tỷ lệ lợi nhuận trên tài sản hoạt động là một yếu tố giá trị mạnh mẽ và hiệu quả hơn, có giá trị ứng dụng cao trong đầu tư định lượng.

Related Factors