无形资产占比
基础面因子
factor.formula
无形资产占比 IIAR:
其中：
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为企业在t期末自行创造的无形资产总额，包括研发支出资本化部分、专利权、商标权、著作权等内部生成的无形资产（具体计算方法需参照相应细分因子定义，通常涉及研发支出处理等会计政策）。
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为企业在t期末的总资产，根据企业资产负债表中的总资产项目获取。
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为企业在t期末的商誉，属于外购无形资产，通常由企业并购交易产生。在此公式中，从分母中减去商誉，是为了更准确地衡量企业内生增长产生的无形资产占比，避免外购无形资产对指标的干扰。
factor.explanation
无形资产占比（IIAR）作为衡量企业无形资产规模相对于总资产的占比指标，旨在反映企业长期竞争优势和未来增长潜力。较高的 IIAR 通常与更高的股票收益率相关，原因可能在于市场对无形资产价值的低估，尤其是在技术快速迭代的行业中。此外，该因子还具有预测企业未来毛利率增长的能力，预示着具有高无形资产占比的企业可能在未来拥有更高的盈利能力。投资者可通过分析此指标识别被低估的优质成长股，并构建相应的量化交易策略。该因子不仅适用于跨行业比较，也适用于同行业内不同公司的比较分析，但在进行跨行业比较时需要考虑不同行业无形资产的特征。