العائد على صافي الأصول التشغيلية (RNOA)
factor.formula
العائد على الأصول التشغيلية (RNOA):
تحسب هذه المعادلة مؤشر RNOA. البسط هو الربح التشغيلي للشركة (TTM) للأشهر الـ 12 الأخيرة، مما يعكس ربحية الأعمال الأساسية للشركة؛ المقام هو متوسط صافي الأصول التشغيلية، ويمثل متوسط الاستثمار الرأسمالي للشركة المستخدم لدعم الأنشطة التشغيلية.
متوسط صافي الأصول التشغيلية:
يستخدم حساب متوسط صافي الأصول التشغيلية متوسط صافي الأصول التشغيلية في بداية ونهاية الفترة، مما يعكس بشكل أكثر دقة متوسط مستوى الأصول التشغيلية للشركة خلال فترة التقرير. يمكن أن يقلل استخدام المتوسط من الانحراف الناجم عن تقلبات الأصول في نقاط زمنية مختلفة ويوفر أساسًا أكثر استقرارًا لحساب RNOA.
الربح التشغيلي:
يهدف حساب الربح التشغيلي إلى إزالة تأثير الأنشطة المالية والبنود غير المتكررة والتركيز على ربحية الأنشطة التشغيلية الأساسية للشركة. طريقة الحساب المحددة هي: طرح المكاسب والخسائر غير المتكررة من صافي الربح (بما في ذلك مكاسب وخسائر المساهمين الأقلية)، وإضافة صافي المصروفات المالية بعد خصم تأثير ضريبة الدخل (المصروفات المالية مطروحًا منها صافي دخل الفوائد). يجب أن يكون معدل ضريبة الدخل هنا هو معدل ضريبة الدخل الفعلي للمؤسسة، والذي يكون بشكل عام 25% كقيمة افتراضية، ولكن يجب استخدام معدل ضريبة الدخل الفعلي للمؤسسة في الحساب لتحسين الدقة.
صافي الأصول التشغيلية:
تمثل صافي الأصول التشغيلية صافي رأس المال الاستثماري المستخدم من قبل الشركة في أنشطتها التشغيلية. يتم حسابه عن طريق إضافة الخصوم المالية إلى إجمالي حقوق المساهمين (بما في ذلك حصص الأقلية) وطرح الأصول المالية. وبالمثل، يمكن أيضًا حسابه عن طريق طرح الخصوم التشغيلية من الأصول التشغيلية. هاتان الطريقتان متطابقتان جوهريًا، ولكن زوايا الفهم مختلفة قليلاً. يعكس هذا المؤشر حجم رأس المال الذي تستثمره الشركة في عملياتها التجارية الأساسية.
شرح الصيغ:
- :
يشير إلى صافي الربح الإجمالي المنسوب إلى مساهمي الشركة الأم والمساهمين الأقلية للفترة الحالية.
- :
تشير إلى المكاسب والخسائر العرضية التي لا ترتبط بشكل مباشر بالعمليات التجارية العادية للشركة، مثل مكاسب التصرف في الأصول، والإعانات الحكومية، وما إلى ذلك، والتي يجب استبعادها من صافي الربح.
- :
تشير إلى المصروفات التي تتكبدها الشركة في جمع الأموال اللازمة للتشغيل، مثل مصاريف الفوائد وخسائر الصرف، وما إلى ذلك.
- :
يشير إلى صافي مبلغ دخل الفوائد الذي تحصل عليه الشركة من خلال الأنشطة المالية مطروحًا منه مصاريف الفوائد، مثل دخل الفوائد المحصلة من حيازة الأصول المالية.
- :
معدل ضريبة الدخل المطبق على الشركة هو عادة معدل ضريبة الدخل الفعلي للشركة. إذا لم يتم الإفصاح عنه، فيمكن استخدام 25٪ بشكل افتراضي.
- :
يشير إلى المبلغ الإجمالي لحقوق الملكية المنسوبة إلى مساهمي الشركة الأم وحصص الأقلية.
- :
تشير إلى الديون التي تتكبدها الشركة بسبب الأنشطة التمويلية، مثل القروض قصيرة الأجل والسندات المستحقة الدفع.
- :
تشير إلى الأدوات المالية التي تحتفظ بها الشركة لأغراض التداول أو التي يمكن استخدامها للتمويل، مثل الأصول المالية المتداولة، والأصول المالية المتاحة للبيع، وما إلى ذلك.
- :
تشير إلى الأصول التي تستخدمها الشركة في أنشطتها التجارية اليومية، مثل المخزون، والحسابات المدينة، والأصول الثابتة، وما إلى ذلك.
- :
تشير إلى الخصوم التي تتكبدها الشركة في أنشطتها التجارية اليومية، مثل الحسابات الدائنة ورواتب الموظفين المستحقة الدفع.
factor.explanation
العائد على الأصول التشغيلية (RNOA) هو مؤشر تقييم ربحية أكثر تفصيلاً واحترافية. يقسم هذا المؤشر الشركة إلى جزأين: الأنشطة التشغيلية والأنشطة المالية، ويركز على تقييم كفاءة الربحية للأعمال الأساسية للشركة. يعكس هذا المؤشر بشكل أوضح العائد الربحي الذي يمكن للشركة تحقيقه بالاعتماد على قدرتها التشغيلية الخاصة عن طريق استبعاد الأصول والخصوم غير التشغيلية، بالإضافة إلى تأثير المكاسب والخسائر غير المتكررة والرافعة المالية. كلما ارتفع مؤشر RNOA، زادت الكفاءة التشغيلية وجودة ربح الشركة. هذا المؤشر أكثر قيمة من العائد التقليدي على حقوق الملكية (ROE) في تحليل الربحية طويلة الأجل وإمكانات النمو المستدام للشركة.