স্বাভাবিককৃত আয় বিস্ময় (SES) হল পোস্ট-আর্নিংস প্রাইস ড্রিফ্ট এফেক্ট (PEAD)-এর একটি ক্লাসিক পরিমাপ। PEAD এফেক্ট বলতে বোঝায় যখন কোনো কোম্পানির প্রকৃত আয় বিশ্লেষকদের প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যায় (বা কম হয়), তখন স্টকটির দাম আয়ের ঘোষণার পরে কয়েক সপ্তাহ বা এমনকি মাস পর্যন্ত ক্রমাগত বাড়তে (বা কমতে) থাকে। SES বর্তমান প্রান্তিকের আয় বিস্ময়কে গত আট প্রান্তিকের আয় বিস্ময়ের আদর্শ বিচ্যুতি ব্যবহার করে স্বাভাবিক করে, যা ঐতিহাসিক স্তরের উপরে বা নীচে থাকা আয় বিস্ময়গুলি সনাক্ত করতে সাহায্য করে। সাধারণভাবে, একটি উচ্চ SES মান একটি ইতিবাচক মূল্য বৃদ্ধি প্রভাব নির্দেশ করে, যেখানে একটি নিম্ন SES মান একটি নেতিবাচক মূল্য বৃদ্ধি প্রভাব নির্দেশ করে। এই ফ্যাক্টরটি আয়ের গুণমান সংকেত হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে এবং একটি পরিমাণগত স্টক নির্বাচন মডেলে অন্যান্য ফ্যাক্টরের সাথে একত্রিত করে পোর্টফোলিওর রিটার্ন উন্নত করা যেতে পারে।

আরও বিস্তারিত ব্যাখ্যা:

• আয় বিস্ময়: বর্তমান প্রান্তিকের প্রতি শেয়ার আয় এবং চার প্রান্তিক আগের একই সময়ের মধ্যে পার্থক্য ব্যবহার করলে কর্পোরেট আয়ের মৌসুমী প্রভাব কার্যকরভাবে দূর করা যায়, যা বর্তমান সময়ের প্রকৃত কর্মক্ষমতা আরও সঠিকভাবে প্রতিফলিত করে।
• স্বাভাবিককরণ: গত আট প্রান্তিকের আয় বিস্ময়ের আদর্শ বিচ্যুতি দ্বারা ভাগ করে আয় বিস্ময়গুলিকে স্বাভাবিক করা হলে কোম্পানি এবং সময়ের সাথে আয় বিস্ময়গুলি তুলনীয় করা সম্ভব হয়। এটি সেইসব কোম্পানি সনাক্ত করতে সাহায্য করে যাদের ঐতিহাসিক স্তর থেকে উল্লেখযোগ্য বিচ্যুতি রয়েছে।
• PEAD এফেক্ট: আয়ের ঘোষণার পরে মূল্যের গতিবিধি আচরণগত অর্থনীতির জ্ঞানীয় পক্ষপাতিত্বের সাথে সম্পর্কিত, যেমন অ্যাঙ্করিং প্রভাব। বিনিয়োগকারীরা আয় বিস্ময়ের প্রতি কম প্রতিক্রিয়া দেখানোর প্রবণতা রাখে, যার ফলে ধীরে ধীরে মূল্য সমন্বিত হয়। এই কম প্রতিক্রিয়ার ফলে সৃষ্ট বিনিয়োগের সুযোগগুলি ক্যাপচার করতে SES ফ্যাক্টর ব্যবহার করা যেতে পারে।
• ব্যবহারিক প্রয়োগ: ব্যবহারিক প্রয়োগে, বিনিয়োগকারীরা SES-এর আকার অনুযায়ী স্টকগুলিকে সাজাতে পারেন, বিনিয়োগের জন্য উচ্চ SES স্টক নির্বাচন করতে পারেন অথবা পরিমাণগত পোর্টফোলিও মডেলগুলিতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর হিসাবে SES ব্যবহার করতে পারেন।