উপার্জন অস্থিরতা
factor.formula
কোম্পানি j-এর বার্ষিক উপার্জনে একটি টাইম সিরিজ রিগ্রেশন মডেল ফিট করুন।
অবশিষ্ট আদর্শ বিচ্যুতি গণনা করুন, যা উপার্জনের অস্থিরতা ফ্যাক্টর।
যেখানে:
- :
বছর t-এ কোম্পানি j-এর বার্ষিক মুনাফা প্রতি শেয়ার আয় (EPS) এবং শেয়ারহোল্ডারদের জন্য দায়ী নেট মুনাফার মতো সূচক থেকে নির্বাচন করা যেতে পারে, যা অবশ্যই সামঞ্জস্যপূর্ণ থাকতে হবে।
- :
ফার্ম j-এর উপার্জনের টাইম সিরিজের প্রথম-অর্ডার অটোরিগ্রেসিভ মডেলের ধ্রুবক পদ।
- :
কোম্পানি j-এর উপার্জনের টাইম সিরিজের প্রথম-অর্ডার অটোরিগ্রেশন মডেলের স্বতঃ-রিগ্রেশন সহগ উপার্জনের ধারাবাহিকতা পরিমাপ করে। পরম মান যত বড়, বর্তমান উপার্জনের আগের সময়ের উপার্জনের উপর তত বেশি প্রভাব ফেলবে। যখন সহগ ইতিবাচক হয়, তখন এটি সাধারণত নির্দেশ করে যে উপার্জনের একটি নির্দিষ্ট জড়তা রয়েছে।
- :
বছর t-এ কোম্পানি j-এর উপার্জনের টাইম সিরিজের প্রথম-অর্ডার অটোরিগ্রেসিভ মডেলের অবশিষ্ট পদ উপার্জনের অস্থিরতার সেই অংশটিকে প্রতিফলিত করে যা মডেল ব্যাখ্যা করতে পারে না, এবং এটি 0 গড় সহ একটি বিন্যাস অনুসরণ করে বলে ধরে নেওয়া হয়।
- :
ফার্ম j-এর উপার্জনের টাইম সিরিজের প্রথম-অর্ডার অটোরিগ্রেসিভ মডেলের অবশিষ্ট ভেরিয়েন্স উপার্জনের সিরিজের অপ্রত্যাশিত অংশ পরিমাপ করে।
- :
কোম্পানি j-এর উপার্জনের টাইম সিরিজের প্রথম-অর্ডার অটোরিগ্রেসিভ মডেলের অবশিষ্ট আদর্শ বিচ্যুতি, অর্থাৎ, উপার্জনের অস্থিরতা, উপার্জনের অস্থিরতার প্রশস্ততা পরিমাপ করে।
factor.explanation
উপার্জন অস্থিরতা ফ্যাক্টরের মান যত কম, কোম্পানির উপার্জনের টাইম সিরিজ অস্থিরতা তত কম, উপার্জনের পূর্বাভাসযোগ্যতা তত বেশি এবং এর লাভজনকতা তত স্থিতিশীল। এই ফ্যাক্টরটি স্থিতিশীল লাভজনকতা এবং উচ্চ গুণমান সম্পন্ন কোম্পানি বাছাই করার জন্য স্টক নির্বাচন কৌশলগুলিতে ব্যবহার করা যেতে পারে। বিপরীতভাবে, ফ্যাক্টরের মান যত বেশি, উপার্জনের অস্থিরতা তত বেশি এবং লাভজনকতা তত অস্থির। বাস্তব প্রয়োগে, উপার্জনের সূচকগুলির (যেমন EPS, নেট মুনাফা, ইত্যাদি) পছন্দ এবং ব্যবহৃত রিগ্রেশন মডেলটি বিবেচনা করা উচিত (প্রথম-অর্ডার অটোরিগ্রেসিভ মডেল ছাড়াও, অন্যান্য মডেলও চেষ্টা করা যেতে পারে)। এই ফ্যাক্টরটি একটি কম-ফ্রিকোয়েন্সি ফ্যাক্টর এবং সাধারণত বার্ষিকভাবে আপডেট করা হয়।