Der Anteil des Handelsvolumens in der Call-Auktion
factor.formula
Eröffnungs-Auktionsvolumenverhältnis-Faktor (OCVR):
Schluss-Auktionsvolumenverhältnis-Faktor (BCVR):
OBCVR-Composite-Faktor:
wobei:
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Der Gewichtungskoeffizient des Handelsvolumens zu verschiedenen Zeitpunkten während der Eröffnungs-Call-Auktion wird verwendet, um den Anteil des Eröffnungs-Call-Auktionshandelsvolumens in den letzten d Handelstagen zu gewichten. Normalerweise kann eine gleiche Gewichtung (d.h. $w_{t-i} = 1$) verwendet werden, oder eine zeitlich abnehmende Gewichtung (z.B. je neuer der Handelstag, desto größer das Gewicht), um dem jüngsten Marktverhalten mehr Aufmerksamkeit zu schenken. Der Gewichtungskoeffizient sollte $\sum_{i=1}^{d} w_{t-i} = 1$ erfüllen.
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Die Größe des Berechnungszeitfensters gibt die Anzahl der Tage für die Rückberechnung an. Zum Beispiel bedeutet d=5, dass die Volumendaten der letzten 5 Handelstage zur Berechnung des Faktors verwendet werden. Die Wahl der Zeitfenstergröße beeinflusst die Glättung und Empfindlichkeit des Faktors und muss entsprechend der jeweiligen Strategie angepasst werden. Ein kleinerer d-Wert macht den Faktor empfindlicher gegenüber den jüngsten Veränderungen, und ein größerer d-Wert macht den Faktor glatter.
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Das Handelsvolumen während der Eröffnungs-Call-Auktionsphase des Tages t-i bezieht sich in der Regel auf das Handelsvolumen während der Zeit vor der Eröffnung (z.B. 9:15-9:25). Dieser Wert spiegelt die Marktaktivität und die Stärke der Long- und Short-Spiele während der Eröffnungsperiode wider.
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Das Handelsvolumen während der Schluss-Call-Auktionsphase des Tages t-i bezieht sich in der Regel auf das Handelsvolumen während eines bestimmten Zeitraums vor dem Schluss (z.B. 14:55-15:00). Dieser Wert spiegelt die Marktaktivität und die Stärke der Long- und Short-Spiele während der Schlussperiode wider.
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Das gesamte tägliche Handelsvolumen einzelner Aktien am Tag t-i. Wird verwendet, um das Call-Auktionshandelsvolumen zu standardisieren, um unvergleichbare Faktorwerte aufgrund von Unterschieden in den absoluten Handelsvolumina zwischen verschiedenen Aktien oder zwischen verschiedenen Tagen derselben Aktie zu vermeiden.
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Das zusammengesetzte Gewicht des Eröffnungs-Call-Auktionsvolumenverhältnisses (OCVR), das im Bereich [0, 1] liegt. Das Gewicht (1 - \alpha) wird dem Schluss-Call-Auktionsvolumenverhältnis (BCVR) zugewiesen. Die Wahl von α bestimmt den Beitrag der Eröffnungs- und Schlussvolumenverhältnisse zum endgültigen zusammengesetzten Faktor. Wenn beispielsweise α=0,5 ist, bedeutet dies, dass die Gewichte der Eröffnung und des Schlusses gleich sind, und wenn α=1 ist, wird nur das Eröffnungs-Call-Auktionsvolumenverhältnis berücksichtigt.
factor.explanation
Die Call-Auktionsphase ist eine Schlüsselperiode, die das Verhalten der Marktteilnehmer widerspiegelt. Das Handelsvolumen in dieser Periode kann die Intensität des Spiels zwischen Long- und Short-Parteien sowie die Marktstimmung offenbaren. Insbesondere:
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Eröffnungs-Call-Auktionsvolumenverhältnis (OCVR): spiegelt die Verarbeitung der Informationen des Vortages durch den Markt und seine Erwartungen für den Trend des Tages wider. Ein höheres Verhältnis kann bedeuten, dass der Markt stark auf die Ereignisse des Vortages reagiert und eine große Divergenz zwischen Long- und Short-Positionen besteht; ein niedrigeres Verhältnis kann bedeuten, dass die Marktstimmung stabil ist.
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Schluss-Call-Auktionsvolumenverhältnis (BCVR): spiegelt die Zusammenfassung des Tageshandels durch den Markt und seine Aussichten für den nachfolgenden Handel wider. Ein höheres Verhältnis kann bedeuten, dass sich der Markt vor Handelsschluss konzentriert und die Long- und Short-Kräfte stark sind; ein niedrigeres Verhältnis kann bedeuten, dass der Markt relativ ruhig ist.
Durch die Kombination der Eröffnungs- und Schlussvolumenverhältnisse kann dieser Faktor die Veränderungen der Marktstimmung zu verschiedenen Tageszeiten umfassender widerspiegeln. Empirische Studien haben gezeigt, dass in einigen Fällen eine gewisse Korrelation zwischen dem Call-Auktionsvolumenverhältnis und den Aktienrenditen besteht. Wenn beispielsweise die Eröffnungs- und Schluss-Call-Auktionsvolumenverhältnisse relativ niedrig sind, kann dies darauf hindeuten, dass die Aktie in der Zukunft eine höhere Rendite erzielen wird. Bitte beachten Sie jedoch, dass dieser Faktor nur einer von vielen quantitativen Faktoren ist. Seine Vorhersagefähigkeit wird von Faktoren wie dem Marktumfeld und den Eigenschaften der ausgewählten Aktien beeinflusst. Er sollte mit anderen Faktoren und Modellen für eine umfassende Analyse kombiniert werden.