Ratio de excedente de capital realizado
factor.formula
Fórmula de cálculo del precio de referencia:
Fórmula de cálculo del Excedente de Ganancia de Capital Realizado:
en:
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Es la tasa de rotación de la acción en la semana t, que indica el nivel de actividad de negociación de la acción durante esa semana. Cuanto mayor sea el valor, más frecuente será la rotación, es decir, se negociará una mayor proporción de acciones.
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Es el precio de cierre al final de la semana t, que representa el precio de mercado de la acción en ese momento.
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La longitud de la ventana de tiempo de retrospectiva se establece aquí al número de semanas de los últimos cinco años, es decir, T=260, lo que significa que los datos de transacciones de los últimos cinco años se tienen en cuenta al calcular el precio de referencia.
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Es el coeficiente de normalización, que garantiza que la suma de las ponderaciones de los precios de referencia sea 1, haciendo comparables los precios de referencia de diferentes acciones. El método de cálculo específico es $k = \sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right)$
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Es el precio de referencia de la semana t. Su esencia es un precio teórico calculado por la media ponderada de los precios históricos de las acciones. La ponderación viene determinada por la tasa de rotación, que pretende simular el coste medio de las tenencias de los inversores.
factor.explanation
La lógica central del ratio de excedente de capital realizado (RCGO) es utilizar la tasa de rotación histórica para ponderar los precios históricos de las acciones y construir un precio de referencia (PR), que puede considerarse como el coste promedio de las tenencias de los inversores. El RCGO mide el grado de beneficio o pérdida promedio de los inversores calculando la diferencia entre el precio actual y el precio de referencia. Específicamente, un valor RCGO positivo indica que el precio actual de las acciones es inferior al coste promedio de los inversores. En este momento, si los inversores tienden a obtener beneficios, la probabilidad de un repunte del precio de las acciones puede ser mayor; por el contrario, un valor RCGO negativo indica que el precio actual de las acciones es superior al coste promedio de los inversores, y los inversores pueden tender a vender en este momento. Por lo tanto, el RCGO puede utilizarse como indicador para medir el grado en que una acción está infravalorada o sobrevalorada, especialmente en el marco de las finanzas conductuales, donde el "efecto de disposición" del inversor puede hacer que los precios de las acciones se desvíen de su valor intrínseco. Este factor asume que el mercado no es completamente eficiente, y el comportamiento de los inversores afecta a los precios, y el RCGO intenta capturar el impacto de dicho comportamiento en los precios de las acciones.