Retorno esperado corregido por atención
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Tasa de retorno esperada corregida por atención = Rango (tasa de retorno esperada ponderada) * Rango (atención)
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Retorno Corregido por Atención: Indica el factor de retorno esperado después de ajustar la atención.
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El valor de clasificación del retorno esperado ponderado en la sección transversal. El retorno esperado ponderado se obtiene ponderando el retorno esperado de los analistas de acuerdo con ciertas ponderaciones. Las ponderaciones generalmente tienen en cuenta la calidad de los analistas o la reputación de las instituciones. El valor de clasificación se utiliza para eliminar las diferencias dimensionales en los datos.
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El valor de clasificación del factor de cobertura en la sección transversal. El factor de cobertura se obtiene contando el número de analistas que cubren una determinada acción durante un período de tiempo y eliminando los duplicados por institución. El valor de clasificación se utiliza para eliminar las diferencias dimensionales en los datos.
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El factor de atención (C) se define como: mirando hacia atrás un período de tiempo, contando el número de veces que cada acción es cubierta por los analistas, y eliminando los informes duplicados de la misma institución. Este valor representa la atención del mercado a la acción. Cuanto mayor es la atención, más atención recibe la acción por parte de los analistas.
factor.explanation
La idea central de los retornos esperados corregidos por atención es corregir los retornos esperados de los analistas combinando la información de atención de las acciones. Las acciones con alta atención a menudo se investigan más a fondo, y los pronósticos de los analistas son más homogéneos y sus errores de pronóstico pueden ser relativamente bajos. Por lo tanto, al calcular los factores, a las acciones de alta atención se les da una mayor ponderación. Este factor ayuda a identificar acciones con menor sesgo de pronóstico de analistas y a descartar objetivos de inversión con alfa más alto.