نسبت مازاد سرمایه تحقق یافته
factor.formula
فرمول محاسبه قیمت مرجع:
فرمول محاسبه مازاد سرمایه تحقق یافته:
در:
- :
نرخ گردش سهام در هفته t است که نشان دهنده سطح فعالیت معاملات سهام در طول آن هفته است. هر چه مقدار بزرگتر باشد، گردش مکررتر است، یعنی نسبت بیشتری از سهام معامله می شود.
- :
قیمت بسته شدن در پایان هفته t است که نشان دهنده قیمت بازار سهام در آن نقطه زمانی است.
- :
طول بازه زمانی نگاه به گذشته است که در اینجا به تعداد هفته ها در پنج سال گذشته تنظیم شده است، یعنی T=260، به این معنی که داده های تراکنش های پنج سال گذشته در هنگام محاسبه قیمت مرجع در نظر گرفته می شود.
- :
ضریب نرمال سازی است که اطمینان می دهد که مجموع وزن های قیمت های مرجع برابر با 1 است و قیمت های مرجع سهام های مختلف را قابل مقایسه می کند. روش محاسبه خاص $k = \sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right)$ است.
- :
قیمت مرجع هفته t است. ماهیت آن یک قیمت نظری است که با میانگین وزنی قیمت های تاریخی سهام محاسبه می شود. وزن با نرخ گردش تعیین می شود که هدف آن شبیه سازی میانگین هزینه نگهداری سرمایه گذاران است.
factor.explanation
منطق اصلی نسبت مازاد سرمایه تحقق یافته (RCGO) استفاده از نرخ گردش مالی تاریخی برای وزن دهی قیمت‌های سهام گذشته و ساخت یک قیمت مرجع (RP) است که می‌تواند به عنوان میانگین هزینه نگهداری سرمایه‌گذاران در نظر گرفته شود. RCGO میزان سود و زیان متوسط سرمایه‌گذاران را با محاسبه اختلاف بین قیمت فعلی و قیمت مرجع اندازه گیری می‌کند. به طور خاص، یک مقدار RCGO مثبت نشان می دهد که قیمت سهام فعلی کمتر از میانگین هزینه سرمایه گذاران است. در این زمان، اگر سرمایه گذاران تمایل به سود بردن داشته باشند، احتمال بازگشت قیمت سهام ممکن است بیشتر باشد. برعکس، یک مقدار RCGO منفی نشان می دهد که قیمت سهام فعلی بالاتر از میانگین هزینه سرمایه گذاران است و سرمایه گذاران ممکن است در این زمان تمایل به فروش داشته باشند. بنابراین، RCGO می تواند به عنوان شاخصی برای اندازه گیری میزان کم ارزش یا بیش از حد ارزش گذاری سهام، به ویژه در چارچوب مالی رفتاری، جایی که "اثر تصرف" سرمایه گذار ممکن است باعث انحراف قیمت سهام از ارزش ذاتی خود شود، استفاده شود. این عامل فرض می کند که بازار کاملاً کارآمد نیست و رفتار سرمایه گذاران بر قیمت ها تأثیر می گذارد، و RCGO تلاش می کند تأثیر چنین رفتاری را بر قیمت سهام ضبط کند.