بازده مورد انتظار تعدیل‌شده با توجه
factor.formula
نرخ بازده مورد انتظار تعدیل‌شده با توجه = رتبه (نرخ بازده مورد انتظار وزنی) * رتبه (توجه)
در اینجا:
- :
بازده تعدیل شده با توجه: این فاکتور بازده مورد انتظار پس از تعدیل با توجه را نشان می دهد.
- :
مقدار رتبه‌بندی بازده مورد انتظار وزنی در مقطع عرضی. بازده مورد انتظار وزنی با وزن‌دهی به بازده مورد انتظار تحلیلگران بر اساس وزن‌های مشخصی به دست می‌آید. وزن‌ها معمولاً کیفیت تحلیلگران یا شهرت مؤسسات را در نظر می‌گیرند. مقدار رتبه‌بندی برای از بین بردن اختلافات ابعادی در داده‌ها استفاده می‌شود.
- :
مقدار رتبه‌بندی عامل پوشش در مقطع عرضی. عامل پوشش از شمارش تعداد تحلیلگرانی که یک سهام خاص را در یک دوره زمانی پوشش می‌دهند و حذف گزارش‌های تکراری از یک مؤسسه به دست می‌آید. مقدار رتبه‌بندی برای از بین بردن اختلافات ابعادی در داده‌ها استفاده می‌شود.
- :
عامل توجه (C) به صورت زیر تعریف می شود: با نگاه به گذشته یک دوره زمانی، شمارش تعداد دفعاتی که هر سهام توسط تحلیلگران پوشش داده شده است و حذف گزارش های تکراری از یک موسسه. این مقدار نشان دهنده توجه بازار به سهام است. هرچه توجه بیشتر باشد، سهام بیشتر مورد توجه تحلیلگران قرار می گیرد.
factor.explanation
ایده اصلی بازده‌های مورد انتظار تعدیل‌شده با توجه، تصحیح بازده‌های مورد انتظار تحلیلگران با ترکیب اطلاعات توجه سهام است. سهام با توجه بالا اغلب به طور کامل‌تر مورد تحقیق قرار می‌گیرند و پیش‌بینی‌های تحلیلگران همگن‌تر است و خطاهای پیش‌بینی آن‌ها ممکن است نسبتاً کم باشد. بنابراین، هنگام محاسبه فاکتورها، به سهام با توجه بالا وزن بیشتری داده می‌شود. این فاکتور به شناسایی سهام با خطای پیش‌بینی تحلیلگر کمتر و غربال کردن اهداف سرمایه‌گذاری با آلفای بالاتر کمک می‌کند.