Taux de variation normalisé des stocks
factor.formula
Taux de variation normalisé des stocks =
Où, la moyenne des actifs totaux =
La formule calcule la différence entre les niveaux de stocks de la période de reporting la plus récente (période t) et la même période de l'année précédente (période t-1) et la normalise en utilisant la moyenne des actifs totaux des deux périodes afin d'éliminer l'impact des différences de taille de l'entreprise.
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Montant des stocks au cours de la période de reporting la plus récente (période t)
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Montant des stocks au cours de la même période de l'année précédente (période t-1)
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Montant total des actifs au cours de la période de reporting la plus récente (période t)
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Montant total des actifs au cours de la même période de l'année précédente (période t-1)
factor.explanation
Ce facteur est basé sur les recherches de Thomas, Jacob K. et Huai Zhang (2002), qui ont constaté une corrélation entre les variations des stocks et la performance future de l'entreprise. Plus précisément, une augmentation des stocks est généralement interprétée comme une attente optimiste de l'entreprise quant à la demande future, mais elle peut également indiquer des accumulations de stocks et des difficultés de vente, de sorte que la performance de l'entreprise peut s'inverser après une augmentation des stocks. Inversement, une diminution des stocks peut refléter une baisse de la demande ou un déstockage actif de la part de l'entreprise, ce qui affectera également la rentabilité et la croissance futures de l'entreprise, et peut s'inverser. Par conséquent, ce facteur peut être utilisé comme un signal pour identifier les changements possibles dans les fondamentaux de l'entreprise et être utilisé en combinaison avec d'autres facteurs pour construire des stratégies d'investissement quantitatives.