Taux de variation financière anormale normalisé
factor.formula
Taux de variation financière anormale normalisé (F) :
Référence de croissance :
dans :
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L'indicateur financier F représente les éléments financiers spécifiques qui doivent être examinés. Dans les applications pratiques, les six éléments suivants peuvent être sélectionnés pour le calcul :
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Stocks : Mesure les variations du niveau des stocks de l'entreprise.
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Créances clients : Mesure les variations des activités de vente à crédit de l'entreprise.
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Charges constatées d'avance : Mesure les variations des comptes de charges constatées d'avance de l'entreprise.
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Autres créances : Mesure les variations des autres créances de l'entreprise.
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Avances des clients : Mesure les variations des avances de l'entreprise. (La valeur positive est utilisée ici car une augmentation des avances est généralement un bon signal, et le signe négatif de la formule la compense)
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Frais de vente et administratifs : Mesure les variations des frais de vente et administratifs de l'entreprise.
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Bénéfice brut : Mesure les variations du bénéfice brut de l'entreprise. (La valeur positive est utilisée ici, et une augmentation du bénéfice brut est généralement un bon signal, et le signe négatif de la formule l'annule).
En utilisant la formule ci-dessus, la valeur absolue correspondante des variations anormales est calculée respectivement, puis divisée par le total des actifs pour la standardisation afin d'obtenir le taux de variation anormale.
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La valeur du compte financier F à la fin du trimestre actuel (q).
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La valeur de l'élément financier F au même mois du trimestre actuel, il y a quatre trimestres, à la même période l'année dernière (q-4).
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La référence de croissance est utilisée pour mesurer la croissance normale d'une entreprise. Elle est calculée comme le rapport entre les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles du trimestre actuel et les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles du même trimestre de l'année précédente. Le fait de choisir les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles au lieu des revenus peut refléter plus fidèlement les ventes et les encaissements réels de l'entreprise et éviter toute manipulation des bénéfices.
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Total des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles au cours du trimestre actuel (q).
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Total des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles pour le même mois de la même période de l'année dernière (Q-4), soit quatre trimestres auparavant, comme au trimestre actuel.
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Total des actifs à la fin du trimestre actuel (q). L'utilisation du total des actifs comme dénominateur permet de normaliser les variations anormales afin d'éliminer l'impact des différences de taille d'entreprise et de rendre les niveaux anormaux plus comparables entre les entreprises.
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Le taux de variation financière anormale standardisé est conçu pour capturer les changements inhabituels dans les états financiers d'une entreprise. Ce facteur identifie les anomalies financières qui s'écartent significativement des niveaux normaux en comparant les valeurs des comptes financiers du trimestre actuel avec la même période de l'année précédente et en tenant compte de la croissance globale des flux de trésorerie de l'entreprise. La standardisation peut éliminer l'impact des différences de taille d'entreprise, rendant comparable le degré de changements financiers anormaux entre différentes entreprises.
Avertissement de risque : Si le taux de variation anormale calculé par ce facteur est trop élevé ou trop faible, cela peut représenter des anomalies dans les états financiers de l'entreprise. Généralement, les actions avec un taux de variation financière anormale standardisé inférieur à -2 fois l'écart type peuvent indiquer un risque financier élevé, tel que des arriérés de stocks, une augmentation significative des créances clients et des dépenses anormales. Ces signaux anormaux peuvent indiquer une détérioration des fondamentaux de l'entreprise ou un risque de fraude financière. Les investisseurs doivent rester prudents et mener une analyse approfondie supplémentaire.
Remarque : Les facteurs sont uniquement fournis à titre de référence dans l'analyse quantitative et ne constituent aucun conseil en investissement. Les investisseurs doivent tenir compte de divers facteurs et porter des jugements indépendants.